Пиф что это

Закрытый паевой инвестиционный фонд в России (ЗПИФ)

Использование закрытых паевых инвестиционных фондов в России

Что такое ЗПИФ?

Паевой инвестиционный фонд — обособленное имущество, переданное в доверительное управление управляющей компании учредителями (пайщиками), и имущества, полученного в процессе управления Фондом.

  1. Доходы и имущество фонда принадлежат пайщикам на праве общей долевой собственности и удостоверяется инвестиционным паем.
  2. Инвестиционные паи могут быть свободно проданы или заложены.
  3. Все инвестиционные паи имеют равную стоимость. Размер доли в фонде определяется количеством паев у пайщика.
  4. Имущество фонда находится в доверительном управлении Управляющей компании (УК). Оно обособленно от личного имущества пайщиков и от имущества УК.

Как работает Фонд

В состав имущества фонда могут входить различные активы, обладающие имущественной ценностью: ценные бумаги, займы и прочие. Операционная деятельность фонда осуществляется управляющей компанией и исключительно в интересах пайщиков.

  1. Активы могут как приобретаться в ЗПИФ, так и отчуждаться из него.
  2. Активы могут находиться в составе ЗПИФ длительный период как в ожидании роста стоимости, так и в целях получения дохода.
  3. Фонды могут получать займы и кредиты в т.ч. под залог имущества Фонда.
  4. Операции с имуществом Фонда формально совершаются УК. На практике многие ЗПИФ управляются пайщиками.
  5. Все доходы, образованные в результате операционной деятельности, поступают в состав имущества Фонда.

Преимущества ЗПИФ

Создание ЗПИФа позволяет существенно снизить налоговую нагрузку на бизнес. Уменьшение налогового бремени происходит с использованием абсолютно законной схемы, жизнеспособность которой закреплена в Налоговом кодексе и подтверждена правоприменительной практикой.

Защита активов от захватов и обращения взыскания со стороны кредиторов

После внесения имущества в состав ЗПИФа его раздел или выдел в натуре не допускаются, единственным возможным объектом для захвата или обращения взыскания становится инвестиционный пай, который практически не представляет интереса для рейдеров и кредиторов, т.к. не дает возможности получить непосредственный контроль над имуществом. При этом, если паи ЗПИФа ограничены в обороте — предназначены для квалифицированных инвесторов, они соответственно могут перейти только к лицам, имеющим статус квалифицированного инвестора, что делает захват или обращение взыскания еще более затруднительным.

Оптимизация управления бизнесом

ЗПИФы являются альтернативой сложным холдинговым структурам. Управление делами через ЗПИФ позволяет структурировать бизнес, сформировать единый центр принятия и исполнения решений, усилить контроль (как внутренний, так и внешний), упорядочить денежные потоки, снизить операционные издержки и, в конечном счете, увеличить прибыль.

Снижение рисков при реализации проектов

ЗПИФы зарекомендовали себя как инструмент снижения рисков при реализации проектов, в том числе строительных и венчурных. При использовании ЗПИФ риски уменьшаются за счет:

локализации, так как паевой фонд позволяет обособить проект от остального бизнеса, как организационно, так и финансово.

диверсификации, вследствии возможности использования нескольких фондов для реализации отдельных проектов.

распределения между участниками проекта, так как ЗПИФы являются инструментом коллективных инвестиций.

Применение ЗПИФов

Застройщикам

  • ПИФ не является юридическим лицом и не платит налог на прибыль.
  • Нельзя обратить взыскание по долгам владельцев инвестиционных паев или управляющей компании на имущество фонда.
  • Предоставляет возможность формирования фонда (от 25 млн. руб) из отдельных объектов коммерческой или жилой недвижимости, так и на базе проектов районного масштаба.

Арендодателям

  • ПИФ не является плательщиком налога на прибыль.
  • Рентный ЗПИФ получает доходы от сдачи недвижимости в аренду, основной доход пайщиков – арендные платежи и рост рыночной стоимости объекта.
  • Полученный доход или его часть управляющая компания ЗПИФа по согласованию с учредителем может:
  • Периодически выплачивать пайщикам.
  • Инвестировать в модернизацию и реконструкцию объектов для увеличения их стоимости и арендных ставок по ним.
  • Инвестировать в покупку и строительство других объектов недвижимости (как коммерческой, так и жилой).

Холдинги

  • ПИФ не платит налог на прибыль, так как не является юридическим лицом.
  • Простой способ объединить бизнес активы, простота управления.
  • На имущество фонда нельзя обратить взыскание по долгам пайщиков.
  • Информация о владельцах инвестиционных паев ЗПИФ является закрытой.

Замена офшорным структурам

  • Отсутствие рисков, связанных с изменением в законодательстве офшорных зон.
  • Отсутствие рисков, связанных с изменением во внешней политике.
  • Информация о владельцах инвестиционных паев является закрытой.
  • Нет ограничений на владение активами нерезидентами.

Кредиторам

  • Возможность выдачи займов без лицензии кредитной организации.
  • Фонд не является юридическим лицом и, следовательно, не является налогоплательщиком. Пайщики уплачивают налог только при продаже (погашении) паев и при получении промежуточных выплат.
  • Возможность покупки прав требования по кредитам у банков и получать проценты по этим договорам без уплаты налога на прибыль.
  • Отсутствие жестких ограничений. Нет надзора в виде нормативов и обязательных резервов.
  • Возможность привлечения денежных средств от стратегических инвесторов.
  • Нет ограничений на объем займов. Позволяет проводить более гибкую кредитную политику.
  • Минимизация потерь по дефолтным кредитам.
  • Эффективная структура управления и структурирования активов.
  • Защита активов.

Землевладельцам

  • Налоговые преференции.
  • Защита активов.
  • Приобретение земли нерезидентами.
  • Привлечение денежных средств.

Зарубежная недвижимость

  • Налоговые преференции и избежание двойного налогообложения.
  • Приобретение и защита активов.
  • Профессиональное управление активами.
  • Привлечение средств иностранных инвесторов.

Инновации

  • Простота инвестирования в контрольные пакеты акций и долей компаний.
  • Удобная структура управления и финансирования венчурного проекта.
  • Строгий контроль уменьшает риски неправомерных действий.
  • Привлечение на длительный срок (от 3-х лет) средств институциональных и частных инвесторов, в т.ч. иностранных.

Налогообложение ЗПИФ

Операции, совершаемые с имуществом ЗПИФ, и само имущество ЗПИФ имеют специальный налоговый режим.

Доходы, поступающие в состав Фонда от продажи имущества или сдачи в аренду, дивиденды, проценты и любые иные доходы не облагаются налогом на прибыль, что позволяет реинвестировать без потерь.

За счет средств Фонда также оплачиваются имущественные налоги, если в состав Фонда входит такое имущество.

Читать еще:  Что такое входящее и исходящее сальдо

Пайщики фонда – владельцы инвестиционных паев, их налогообложение строится на основе правил налогообложения ценных бумаг.

Сравнение ЗПИФ и АО

Специфика юридической конструкции ЗПИФ сближает его с юридическим лицом, но при этом предоставляет существенные преимущества в деятельности. Таким образом, в рамах ЗПИФ может быть выстроена привычная структура системы управления.

Инвестиционный пай

Заработок с помощью инвестиционных паев и вложений в паевые инвестиционные фонды это новое направление на Российском рынке финансовых услуг.

По сути своей инвестиционный пай это нематериальная ценная бумага, выпускаемая в виде электронного документа, предоставляющая её владельцу право пользования.

Инвестиционные паи это часть или доля в уставном капитале фонда. Инвестор, владелец пая, имеет право на выкуп собственной доли. Документ, подтверждающий право обладания инвестиционным паем является выписка из реестра фонда, где регистрируются все инвесторы.

Как происходит привлечение инвесторов?

Капитал паевого инвестиционного фонда состоит целиком и полностью из привлеченных средств частных инвесторов и юридических лиц. Привлечение средств происходит через инвестиционный пай путем его выпуска и продажи инвестору. Доходность зависит от колебания его цены. Изменение этой цены является показателем успешности деятельности паевого инвестиционного фонда (ПИФа).

Помимо права получать прибыль владелец имеет право собственности на долю материальных и нематериальных активов фонда. Также владелец имеет право управлять своей долей (продавать, передавать по наследству, дарить). Возможен обмен пая на другие ценные бумаги равной рыночной стоимости. Фактически имеет место продажа пая любому желающему участнику рынка и покупка другой ценной бумаги.

Между пайщиком и фондом заключается договор. По истечении срока договора пайщик вправе требовать выдачи стоимости пая в денежном эквиваленте.

Владельцы паев имеют равные права наравне с другими участниками фонда.

Главной особенностью является тот факт, что данная ценная бумага не обращается и не торгуется не на одном из известных фондовых, торговых и других рынков. Покупка и продажа паев осуществляется только между инвестором и самим фондом непосредственно после того как цена пая меняется.

Инвестиционные паи это именные ценные бумаги, дающие их владельцу право на:

  • долю имущества, принадлежащего ПИФу
  • предъявление требований в случае ненадлежащего исполнения ПИФОМ собственных обязанностей
  • возмещение ущерба в случае банкротства ПИФа.

Формирование паевого инвестиционного фонда/определение стоимости пая

Любой паевой инвестиционный фонд создает уставный капитал благодаря выпуску определенного количества паев по заранее определенной фиксированной стоимости. Делается это для того что бы сформировать необходимый капитал для активных финансовых и инвестиционных операций.

После того как необходимый капитал был собран цена приобретения и продажи пая становится плавающей и определяется путем деления всего капитала фонда на количества проданных инвестиционных паев. Далее эта цена публикуется в прессе, что является показателем эффективности работы фонда.

Все паи фонда имеют одинаковую стоимость. От степени эффективности инвестиционной деятельности фонда эта стоимость изменяется. В случае если фонд работает в плюс, стоимость инвестиционного пая растет, и владелец пая может получить прибыль путем его продажи.

Как формируется прибыль?

Прибыль паевых инвестиционных фондов и их инвесторов формируется в результате инвестиционной деятельности фонда, которая заключается в приобретении ценных бумаг и получении по ним процентов и дивидендов, а также в результате увеличения их рыночной стоимости. Часть дохода фонд получает от привлечения новых инвесторов. Все это ведет к увеличению стоимости пая и увеличению прибыли пайщиков.

Так как на инвестиционные паи не начисляются ни проценты, ни дивиденды прибыль можно получить только в результате его продажи.

Выдача инвестиционных паев происходит при условии заключения договора доверительного управления средствами инвестора паевым инвестиционным фондом. Такой договор заключается между инвестором и фондом, на заранее оговоренных условиях и сумме сделки.

ПИФ считается действующим при наличии хотя бы одного заключенного договора, в ином случае считается банкротом. Существуют законодательные ограничения на круг лиц, имеющих доступ к приобретению паев. Лицами, запрещёнными к осуществлению подобных операций, признаются аудиторские организации, депозитарии и другие оценщики.

Преимущества владения инвестиционным паем:

  • доступ к ценным бумагам крупных компаний/государственным ценным бумагам
  • профессиональное управление вашими средствами
  • низкие инвестиционные риски благодаря достаточной диверсификации портфеля
  • экономия времени, сил и денег.

Владельцы инвестиционных паев получают возможность вложить свои средства с целью получения прибыли и не вникать в сложные тонкости операций на финансовом рынке. При этом пайщики идут на определенный риск, поскольку никто не застрахован ни от форс-мажорных ситуаций на финансовом рынке, ни от убытков, ни от ненадежности самого инвестиционного фонда.

Чтобы получить прибыль от вложения в паевой фонд, нужно выбрать компанию, которая предлагает оптимальное соотношение доходности и рисков. Рейтинги паевых фондов следует изучать на специализированных ресурсах, а также руководствоваться мнениями специалистов по инвестициям, которым вы можете доверять.

Максимальную прибыль приносят акции, быструю — облигации, в целом рекомендуются также вложения в смешанные портфели ценных бумаг и фонды, предлагающие подобную стратегию. Имеет значение и размер пая. Нет смысла вкладывать несколько тысяч рублей: доход будет минимальным.

Виды паевых инвестиционных фондов

Согласно законодательству Российской федерации принято выделять три основных вида паевых инвестиционных фонда, отличающихся между собой процедурой купли-продажи инвестиционных паев.

  • открытые паевые инвестиционные фонды (владельцы паев могут осуществить процедуру покупки и продажи в любой из рабочих дней без каких-либо ограничений. Это говорит о том, что изменение объемов капитала фонда проходит без собрания держателей инвестиционных паев, а в свободном порядке)
  • интервальные фонды (покупка и продажа инвестиционных паев регламентирована определенным промежутком времени, как правило, не чаще одного раза в квартал)
  • биржевые фонды (характерны максимально лояльными условиями обращения паев. Их можно продать в рабочие дни фонда и фондовой биржи, что, несомненно, удобно для клиентов)
  • закрытые инвестиционные фонды (количество инвестиционных паев в данном фонде фиксированы, и стать их обладателем можно либо в начале формирования капитала фонда (при первом выпуске), либо при дополнительном выпуске. Продажа паев возможна лишь по окончанию срока договора доверительного управления).
Читать еще:  Какой тариф подключить

Также разница в обращении инвестиционных паев в рассмотренных фондах даёт возможность инвестирования средств в активы с различной степенью ликвидности. К примеру, в открытых фондах для инвестирования выбираются наиболее ликвидные активы, а в закрытых для инвестирования могут использоваться и низколиквидные активы без повышения сопутствующих инвестиционных рисков.

Инвестиционный ПАЙ Паевого Инвестиционного фонда — на что имеет право держатель ПАЯ и как правильно инвестировать

Инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда – способ вкладывания финансовых средств, используемый в России на протяжении последних 20 лет. Это – особая ценная бумага, обеспечивающая вкладчику часть доли собственности . Она закрепляет за гражданином право получить доход от денег или имущества, вложенного в паевой фонд.

Необходимо иметь базовые знания

Принцип работы

На современном финансовом рынке существуют управляющие компании, объединяющие средства вкладчиков в высокодоходные биржевые инструменты. Подобные организации называются паевыми фондами. Гражданин вкладывает определенную сумму в такую компанию на добровольной основе, а взамен получает ценные бумаги. Простыми словами инвестиционный пай – это именная бумага, при помощи которой вкладчик сможет получать прибыль на долговременной основе.

Сегодня инвестировать можно в эти проекты:

Фактически инвестор, приобретая активы, становится владельцем доли такой компании. Ему закрыт доступ к управлению предоставленными деньгами или имуществом. Данные ресурсы находятся в распоряжении квалифицированных экономистов, работающих в фирме. Их задача – использовать их, получив максимальную прибыль. Для этого заранее формируется стратегическое направление, с которым пайщик вправе ознакомиться перед заключением контракта.

Каждый инвестор несет коллективную материальную ответственность за действия, осуществляемые фондом. Они не получают гарантий успешного распоряжения их средствами, поэтому могут остаться ни с чем, если инвестиционные паи ПИФов сработают в убыток.

Внимательно ознакомьтесь с экономической программой

Условия заработка

Управляющая организация зарабатывает путем покупки и продажи:

  • ценных бумаг;
  • валюты;
  • доли в различных учреждениях;
  • сдачи недвижимости в аренду;
  • выдачи займов.

Определитесь с выбором категории в которую собираетесь инвестировать деньги

Пайщик не влияет на процесс использования финансовых и имущественных ресурсов, поэтому в данном случае от него ничего не зависит. Несмотря на существующие риски, паевый фонд сделает все, чтобы приумножить капитал и заработать деньги для вкладчиков, поскольку от этого зависит его собственная прибыль. В случае неудачного применения имеющихся ресурсов он, как и пайщики, останется ни с чем. Кроме того, высокие показатели доходности – основная реклама для привлечения новых клиентов.

Можно повысить вероятность успеха, перед выбором паевого фонда при анализе экономической программы.

Для этого обратите внимание на:

  • стратегию;
  • область использования средств;
  • долговременность.

Инвестиционный пай предоставляет инвесторам право распоряжаться приобретенными ценными бумагами на свое усмотрение. Пайщику нельзя забирать вложенные активы из ПИФа , но ему разрешается погасить вклад или перепродать другому инвестору. В первом случае компания выплачивает деньги за погашение. Во втором – вкладчик самостоятельно ищет покупателя и согласует условия сделки.

Выберите фонд, который будет приносить прибыль

Если инвестиционный пай создан для квалифицированных инвесторов, процедура перепродажи затрудняется. На него распространяются определенные ограничения, поэтому владеть такой бумагой могут не все. При наличии аналогичных активов для неквалифицированных инвесторов ограничения для перепродажи отсутствуют . Держатель инвестиционного пая имеет право на его продажу по завышенной цене, даже если покупка была совершена по низкой стоимости. Но следует учитывать, что это – спекуляция.

Прибыль и налоги

Гарантии доходности от инвестирования в ПИФ – отсутствуют. Указанное условие следует запомнить каждому потенциальному пайщику. Иногда прибыль уходит в ноль или минус.

Предугадать подобное развитие поможет детальный анализ:

  • уровня профессионализма управляющей компании;
  • сезонности;
  • курса валют;
  • цен на нефть;
  • экономического кризиса.

Стоимость одного инвестиционного пая определяется как необозначенная денежная сумма . Доход ПИФа – динамическая величина, изменяемая вследствие перечисленных условий. Вместе с ней меняется и цена активов.

Минимализируйте риск вкладывая деньги в несколько фондов

Паевой фонд не имеет статуса юридического лица, поэтому, получая прибыль, налог не платится. Но пайщик, совершивший покупку, обязан оплатить подоходный НДФЛ . Поскольку управляющая компания выступает в качестве налогового агента, самостоятельно вносить оплату не требуется. Необходимая сумма вычитывается из полученной прибыли . Для граждан России размер налога составляет 13%, а для иностранцев, не имеющих резиденции, – 30%.

Если инвестиционные паи ПИФов находились в распоряжении вкладчика более трех лет с момента покупки, а сумма полученной прибыли от перепродажи составила менее 3 миллионов рублей в год, оплата НДФЛ не взимается.

Классификация

На основе соотношения доходности и рисков ПИФы делятся на три категории:

  1. Открытые. Получить и погасить можно в любое время.
  2. Закрытые. Погасить можно только после закрытия компании.
  3. Интервальные. Открытие и погашение доступно только в определенные сроки. В большинстве случаев – раз в год.

Инвестиции, паи и ПИФы аналогичным образом подлежат классификации. Паевые фонды принимают недвижимость, ценные бумаги, рыночные финансовые инструменты, индексные и комбинированные вложения.

Изучите плюсы и минусы каждого типа ПИФов, чтобы определиться с выбором

Стоимость пая

Цена за один инвестиционный пай рассчитывается путем деления общей прибыли на точное количество выданных пайщикам ценных бумаг. В данном случае учитываются чистые активы – совокупность всего имущества, которым располагает ПИФ за указанный период. При вычислении суммы долговые обязательства отнимаются.

Читать еще:  Как оплатить коммуналку через интернет без комиссии

Многие вкладчики ошибочно полагают, что доход по инвестиционным паям начисляется в виде фиксированного процента или дивиденда, но это нет так. Прибыль пайщика – разница в размере цены при покупке и при продаже, возникающая в результате увеличения стоимости имущества, которым располагает ПИФ.

Приобретая инвестиционный пай, следует учитывать, что он выпускается в бездокументарной форме . Номинальная стоимость у именной бумаги отсутствует. Выпуск деривативов не допускается. Количество инвестиционных паев, которыми обладает вкладчик, может исчисляться только в дробном порядке. При этом они не относятся к эмиссионным ценным бумагам. Такие активы не выпускаются массово для обращения на организованном финансовом рынке. По этой причине многие пайщики путаются, является ли инвестиционный пай ценной бумагой.

Учитывайте расходы инвестора

Инвестирование в покупку инвестиционного пая – выгодный способ вложения финансовых средств в случае их успешной реализации. Главный минус – отсутствие гарантий получения прибыли. Но, учитывая, что доход фонда и пайщика связан, подобные случаи встречаются редко.

Что такое паевой инвестиционный фонд (ПИФ)

В одной из предыдущих статей, мы начали погружение в мир инвестиций и поговорили о том, какие бывают виды и типы инвесторов. Сегодня, мы продолжим разговор на эту тему и рассмотрим один из финансовых инструментов, который пользуется большой популярностью у непрофессиональных инвесторов, предпочитающих передавать свои накопления в управление профессионалам.

Речь идет о паевых инвестиционных фондах, или, как еще принято их называть – ПИФах.

Итак, что же такое ПИФы?

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ ) – это один из способов приумножения собственных денег. Это коллективный, т.е. совместный финансовый инструмент, с помощью которого средства множества инвесторов объединяются в специально созданный для этого фонд.

Фонд создается специализированной управляющей компанией, имеющей необходимую лицензию, деятельность которой контролируется государственным органом – Федеральной службой по финансовым рынкам. Фонд – это своего рода “общий котел”, в который “скидываются” частные лица (инвесторы), чтобы управляющая компания приобрела ценные бумаги, разрешенные паевым фондам законодательством РФ.

В составе фонда работают профессиональные инвесторы (управляющие, менеджеры, аналитики, трейдеры), основная задача которых:

  1. Разместить средства пайщиков в различных финансовых инструментах;
  2. Приумножить средства вкладчиков (пайщиков).

Для этого, они инвестируют полученные деньги в ценные бумаги (акции, облигации, опционы, фьючерсы и т.д.) , или иные активы, с целью получения дохода.

Что такое Пай?

Так как пайщики вкладывают разное количество денег, то для измерения доли пайщика в фонде, придумали пай. Соответственно, для того, чтобы вложить свои деньги в ПИФы, необходимо купить паи Фонда.

Для того, чтобы забрать свои деньги из Фонда, необходимо продать паи. Но это не значит, что вам нужно будет самому бегать и продавать паи. Вы просто пишете заявление в Фонд, с просьбой продать паи и перевести на ваш счет вырученные деньги.

НАЗВАНИЕ ПИФа СТОИМОСТЬ ОДНОГО ПАЯ
Альфа-Капитал Акции 3 205 рублей 23 копейки
Альянс-Росно Акции 151 рубль 8 копеек
Фонд “Петр Столыпин” 953 рубля 83 копейки

Кто инвестирует в ПИФы?

В ПИФы обычно инвестируют люди, которые:

  • не имеют свободного времени для инвестирования и управления собственными накоплениями
  • не имеют необходимых знаний для инвестирования и управления собственными накоплениями
  • не имеют достаточного опыта для инвестирования и управления собственными накоплениями
  • не имеют желания для инвестирования и управления собственными накоплениями
  • не имеют достаточного капитала для диверсификации собственных средств

Лично для меня вкладывать деньги в ПИФы очень удобно. У меня совершенно нет времени самостоятельно заниматься управлением собственными накоплениями, да и знаний недостаточно. Поэтому я предпочитаю отдать свои деньги тому, кто выбрал своей профессией доверительное управление капиталами инвесторов.

Правда, за это мне приходиться платить этим людям вознаграждение, независимо от того, какую доходность показал Фонд. Но на данном этапе моей жизни, для меня это приемлемый вариант.

В будущем, когда сумма моих накоплений будет больше, я планирую заниматься инвестированием самостоятельно. Но для этого, необходимо сначала повысить уровень своих знаний в данном вопросе, дабы не потерять свои деньги.

Почему вкладывают деньги в ПИФы?

ПИФы – это альтернатива банковским депозитам. Банковские депозиты являются самым излюбленным способом сохранения и приумножения собственных средств большинства населения. Почему?

  1. Потому что там все просто и понятно.
  2. Потому что все остальное сложно и непонятно

Согласитесь, для обычного среднестатистического человека, работающего по найму от 40 часов в неделю, сегодня предоставлено не так много простых и понятных способов вложения денег.

Главная проблема современного человека – это отсутствие достаточного количества времени. Людям просто некогда заниматься инвестированием, отслеживать новости, анализировать ситуацию. Поэтому проще отдать деньги туда, откуда их смогут вернуть с процентами. И чем больше проценты, тем лучше.

Но беда банковских депозитов в том, что они предоставляют ограниченную доходность, которая, в лучшем случае, едва покрывает инфляцию.

2009 год банки были вынуждены поднимать ставки по вкладам, так как из-за финансового кризиса, они были лишены легкодоступных западных денег. Сейчас же ситуация стабилизировалась и ставки по депозитам опустились до докризисного уровня.

Поэтому, инвесторы ищут более выгодные способы вложения денег. И одним из таких способов, являются ПИФы, доходность по которым может значительно превосходить банковские депозиты.

ПИФы и банковские депозиты – это самые простые способы приумножения собственных средств. Остальные финансовые инструменты, либо сложнее, либо имеют определенные ограничения.

Рекомендую вам также ознакомиться с другими статьями на тему ПИФов:

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста мышкой и нажмите Ctrl+Enter.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector