Как рассчитать гудвилл

Методы расчета гудвилла

Расчет деловой репутации может осуществляться в несколько этапов:

1) определяются затраты по инвестициям, которые помимо суммы, непосредственно уплачиваемой за приобретенные акции, включают оплату услуг юристов, брокеров, аудиторов и других консультантов;

2) рассчитывается балансовая величина нетто-активов на основе имеющейся методики;

3) определяется разница между затратами по инвестициям и балансовой стоимостью приобретаемых нетто-активов;

4) производится переоценка активов и обязательств покупаемого предприятия до его рыночной величины;

5) разница, полученная в соответствии с п.3, распределяется на те активы и обязательства, которые требуют переоценки, в первую очередь на оборотные активы и обязательства;

6) оставшаяся после распределения сумма представляет деловую репутацию, возникшую при покупке.

Существует следующие методы расчета гудвилла.

1.Пропорциональный метод. Он применяется при приобретении дочерней компании.

Упрощенно такой метод расчета можно представить в виде следующей формулы:

Гудвилл = сумма инвестиции – сумма чистых активов дочерней компании Х процент владения.

Пример 1. Расчет гудвилла пропорциональным методом

Контролирующий акционер приобрел 80% акций дочерней компании за 500 тыс. руб.. Стоимость чистых активов дочерней компании на момент приобретения составила 400 тыс. руб.

Рассчитаем гудвилл пропорциональным методом:

Инвестиции
Чистые активы дочерней компании Х 80%	(400 Х 80%) =	(320)
Гудвилл	500 – 320 =

Как видно из примера, пропорциональный метод учитывает только гудвилл, приходящийся на контролирующего акционера.

2. Метод расчета гудвилла на основе сравнения справедливой стоимости дочерней компании со всей суммой ее чистых активов, а не только ее частью, приходящейся на долю контролирующего акционера (полный метод).

Упрощенно такой метод расчета можно представить в виде следующей формулы:

Гудвилл = (инвестиция контролирующего акционера + ДНА) – чистые активы дочерней компании, где

ДНА- справедливая стоимость доли неконтролирующих акционеров

Этот метод расчета гудвилла называют полным.

Пример 2: Расчет гудвилла полным методом

Предположим, что ДНА в дочерней компании составила 100 тыс. руб. Прочие условия те же, что в предыдущем примере.

Рассчитаем гудвилл полным методом:

Инвестиции контролирующего акционера
ДНА
Чистые активы дочерней компании	(400)
Гудвилл	500+100 – 400 =

В отличие от пропорционального метода, полный метод отражает гудвилл, относящийся к дочерней компании в целом, т.е. гудвилл как контролирующего (180 тыс. руб.), так и неконтролирующего акционера (200 – 180 = 20 тыс. руб.).

3.Метод избыточных прибылейисходит из того, что все объекты интеллектуальной собственности, участвуют в формировании общей прибыли предприятия. Стоимость деловой репутации предприятия (гудвилла) методом избыточных прибылей рассматривается как стоимость части нематериальных активов, создающих прибыль сверх среднерыночной.

Последовательность определения стоимости деловой репутации предприятия (гудвилла) методом избыточных прибылей:

а) рассчитывается среднеотраслевая рентабельность (Ро) как отношение годовой чистой прибыли (ЧПр) к среднегодовой стоимости собственных средств отрасли (Ско):

б)определяется рентабельность (Рп) действующего предприятия как отношение годовой чистой прибыли (ЧПр) к среднегодовой стоимости собственных средств предприятия (Скп):

в) определяется избыточная прибыль (ДПри), для чего разность между среднеотраслевой рентабельностью и рентабельностью предприятия умножается на величину среднегодовой стоимости собственных средств (Скп) предприятия:

ДПри = (Рп – Ро) x Скп;

г) рассчитывается коэффициент капитализации (Кк)- Коэффициент капитализации = с.1400+ с.1500/ с.1300 (долгосрочные обяз.+краткосрочн. обяз./ капитал и резеры;

д) рассчитывается стоимость нематериальных активов как частное от деления величины избыточной прибыли на коэффициент капитализации (в : г):

Этот метод используется, когда разность между среднеотраслевой рентабельностью и рентабельностью предприятия положительная. Эта разность определяет степень избыточности прибыли в данном бизнесе.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Основные методы расчета гудвилла

Гудвилл представляет собой разницу меж­ду ценой фир­мы и справед­ливой стоимостью всех ее активов.

Задача учета – объяснить возникновение этой разницы, разложить ее на составляющие компоненты.

Для этого, во‑первых, производят пере­оценку чистых активов по справедливой стоимости. Сравнение сумм, представляющих собой рыночную оценку и учетную стоимость чистых активов, является нарушением принципов сопоставимости.

Во‑вторых, из по­лученной разницы идентифицируют нематериальные ак­тивы (например, собственные тор­говые марки, домены в сети Интернет, списки клиентов и прочее), которые не были учтены на балансе у приобретаемой компании, но на дату покупки имеют справедливую стоимость.

В‑третьих, если имеет место объединение бизнеса, то согласно требова­ниям МСФО (IFRS) 3 «Объединение бизнеса» признают условные обя­зательства, которые также уточ­няют оценку гудвилла.
После идентификации компонентов остается неразложимая сумма, которая и представляет собой гудвилл.

Согласно IFRS 3 на дату приобретения компании покупатель должен:

– признать гудвилл, обретенный в результате объеди­нения бизнеса, в качестве актива;

– оценить гудвилл по фактической стоимости.

Рассмотрим методы расчета разницы между ценой фирмы и справедливой стоимостью всех ее активов.

В Российской Федерации единственным утвержденным методом оценки гудвилла является так называемый «остаточный» метод (ПБУ 14/2007), согласно которому гудвилл определяется для постановки на баланс предприятия в виде разницы между стоимостью приобретения предприятия и стоимостью его активов. Данный подход не определяет гудвилл в качестве актива, приносящего доход, и не предусматривает возможности использования результатов оценки в управлении. Это обстоятельство создает ряд ситуаций, которые ставят под сомнение состоятельность подобной точки зрения.

Евгений Нейман, вице-президент Российского общества оценщиков приводит такой пример: «При прокладке третьего транспортного кольца под снос попало здание, в котором находился ресторан. У ресторана был определенный круг посетителей, сложившаяся репутация и т.д. Компенсация за ресторан была назначена в размере балансовой стоимости активов компании, что, разумеется, не устраивало собственников бизнеса. Для того чтобы обосновать то, что предлагаемая цена не может быть справедливой, потребовалось оценить гудвилл и включить его в стоимость ресторана, как готового бизнеса. Дальнейшее решение вопроса проходило в результате торга между собственниками и представителями администрации».

Следующий метод, используемый в практике – это метод «дисконтирования».

Метод дисконтирования денежных доходов – характеризуется необходимостью наличия информации для определения размера ставки дисконтирования.

При дисконтировании денежных доходов проводятся следующие работы:

– Определяется ожидаемый оставшийся срок полезной жизни, т. е. определяется период, в течение которого прогнозируемые доходы нужно будет дисконтировать.

– Прогнозируется денежный поток (ДП), прибыль, генерируемая нематериальным активом.

– Определяется ставка дисконтирования.

– Рассчитывается суммарная текущая стоимость будущих доходов.

– Определяется текущая стоимость доходов от нематериального актива в постпрогнозный период (если в этом есть необходимость).

– Определяется сумма всех стоимостей доходов в прогнозный и постпрогнозный периоды.

Аналогичным методом выступает «казначейский метод», он практически повторяет метод дисконтирования денежных доходов. Основным отличием является альтернативное решение вопроса определения размера ставки дисконтирования. В России же эти ставки вообще не устанавливаются.

Остальные методы характеризуются либо недостаточной методической проработанностью (квалиметрический метод), либо очевидной негибкостью подхода к оценке, что в значительной степени снижает точность полученного результата (метод практиков).

Существует несколько методов определения стоимости гудвилла при покупке компании.

Традиционно гудвилл, возникающий в момент приобретения дочерней компании, рассматривается (и рассчитывается) как превышение справедливой стоимости возмещения, переданного контролирующим акционером, над его долей в справедливой стоимости чистых активов «дочки».

Стоимость гудвилла определяют как разницу между справедливой стоимостью инвестиции (СС инв.) и долей инвестора в справедливой стоимости приобретенных идентифицированных чистых активов на дату совершения операции (дату покупки) (ДССЧА на д. п.):

Гудвилл = СС инв. – ДССЧА на д. п.

Доля в справедливой стоимости чистых активов на дату покупки (ДССЧА на д. п.) определяется как разница между стоимостью приобретенных идентифицируемых активов(СС акт.) и величиной обязательств и услов­ных обязательств контроли­руемой ком­пании (СС обяз.) (см. примеры ниже):

ДССЧА на д. п. = СС акт. – СС обяз.

Иными словами, «пропорциональный» метод учитывает только гудвилл, приходящийся на контролирующего акционера.

Метод «полного гудвилла».

В IFRS 3 реализована концепция «полного гудвилла». Ее суть сводится к тому, что в сделках по объединению бизнеса необходимо рассчитывать величину гудвилла так, как она рассчитывалась бы в случае, если бы фирма-покупатель выкупила весь пакет голосующих прав приобретенной компании.

Такой подход основан на том, что при проведении сделки по объединению бизнеса фирма-покупатель получает контроль над всеми активами приобретенной компании, включая гудвилл (а не над частью активов, соответствующей доле приобретенных голосующих прав), и, соответственно, должна в полном объеме отражать их в консолидированной финансовой отчетности. Метод расчета «полного гудвилла» означает, что гудвилл, возникший при объединении бизнеса, признается как в отношении доли акционеров материнской компании, так и в отношении неконтролируемой доли.

В соответствии с IFRS 3 величина гудвилла рассчитывается как разница между справедливой стоимостью приобретенного бизнеса в целом (СС бизнеса) и справедливой стоимостью всех его чистых активов (ССЧА на д. п.) на дату покупки:

Гудвилл = СС бизнеса – ССЧА на д. п.

Справедливая стоимость приобретенного бизнеса определяется как сумма справедливой стоимости инвестиции (СС инв.) и справедливой стоимости акций приобретенного бизнеса, принадлежащих неконтролируемой доле(СС НКД):

СС бизнеса = СС инв. + СС НКД

Величину «полного гудвилла», согласно IFRS 3, следует распределять между гудвиллом, относящимся к доле инвестора (Гудвилл инв.), и гудвиллом, приходящимся на неконтролируемую долю(Гудвилл НКД). Первый определяется как разница между справедливой стоимостью инвестиции (СС инв.) и долей инвестора в справедливой стоимости чистых активов на дату покупки (ДССЧА на д. п.), что соответствует «пропорциональному» методу расчета гудвилла. Второй равен разнице между «полным гудвиллом» и гудвиллом, приходящимся на долю инвестора.

Гудвилл инв. = СС инв. – ДССЧА на д. п.

Гудвилл НКД = Гудвилл – Гудвилл инв.

Отметим, что изменение способа оценки гудвилла влияет на порядок расчета неконтролируемой доли. Согласно «пропорциональному» методу расчета ее значение определяется как произведение справедливой стоимости чистых активов контролируемой компании на дату отчетности (ССЧА на д. о.) и доли акций, не контролируемых орга­низацией-инвестором (материнской компанией)(Да):

НКД = ССЧА на д. о. × Да

При использовании метода расчета «полного гудвилла» неконтролируемая доля дол­ж­на быть увеличена на сумму гудвилла, относящегося к неконт­ролируемой доле:

НКД = ССЧА на д. о. × Да + Гудвилл НКД

Также отметим, что при рас­чете «полного гудвилла» воз­никает проблема оценки неконтролируемой доли по спра­ведливой стоимости. Как правило, справед­ливая стоимость бизнеса(СС бизнеса) может быть опреде­лена справедливой стоимостью акций компании, обращающихся на свободном рынке. Для расчета справедливой стоимости акций в обращении необходимо найти произведение количества акций в обращении(К-во акций) на справедливую стоимость одной акции (СС акции):

СС бизнеса = К-во акций × СС акции

Таким образом, при расчете «полного гудвилла» происходит увеличение суммы чистых активов, отраженных в консолидированной финансовой отчетности материнской компании.

Дата добавления: 2015-08-31 ; Просмотров: 613 ; Нарушение авторских прав? ;

Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет

Как рассчитывается гудвилл компании? Опыт эксперта программы «Бизнес класс»

• Анатолий Белый: «Ситуация в стране такая, что точка кипения достигнута»

• Жена, дочь, теперь — внучка. У младшей наследницы Валерия Язева отобрали элитную квартиру

• Что на самом деле происходит с Универсиадой: деньги, стройки и кому все достанется

• Бизнесмены пожаловались омбудсмену на беспредел власти

• «Сведения о средней зарплате 50 тыс. руб. раздражают население. Люди считают, что им л.

В предыдущей статье мы рассмотрели, что понимается под «гудвиллом» и из каких шести элементов он состоит. Теперь предлагаем разобраться, как рассчитать его стоимость на практике.

Постоянный эксперт программы «Бизнес класс» от Сбербанка и Google Константин Холстинин

В предыдущей статье мы рассмотрели, что понимается под «гудвиллом» и из каких шести элементов он состоит. Теперь предлагаем разобраться, как рассчитать стоимость гудвилла на практике и какие показатели играют ключевую роль.

Еще в 17 веке в английской деловой практике при оценке стоимости предприятия применяли такое понятие как гудвилл (goodwill). Изначально его трактовали как стоимость деловой репутации.

В денежном выражении гудвилл рассчитывается как разница между стоимостью предприятия и его материальными активами с учетом долговых обязательств. Например, если продается организация за 1 млн рублей, то материальные активы (столы, стулья, компьютеры) — 200 тыс. рублей, а значит гудвилл составит 800 тыс. рублей.

В наши дни мы можем говорить об этом понятии не только с точки зрения финансовой оценки деловой репутации. Сегодня в рамки термина «гудвилл» попадает стоимость всех нематериальных активов компании, включая патенты, оценку знаний персонала и многое другое. Во времена возникновения этого понятия все эти элементы попросту не принимались во внимание, так как все они оказывали мало влияния на стоимость бизнеса по сравнению с материальными активами.

Существует еще одно определение понятия «гудвилл» — это неотчуждаемое конкурентное преимущество, выраженное в стоимостном эквиваленте. Иными словами, мы говорим о том, что наше преимущество перед конкурентами можно оценить в деньгах! Как это сделать?

Способы расчета гудвилла

Балансовый метод основывается на учете результатов конкретных торговых

операций. Величина приобретаемого гудвилла (деловой репутации),

представляется как разница между суммой, которую уплатили за

предприятие, и совокупной стоимостью активов и пассивов этой организации, зафиксированной в последнем бухгалтерском отчете или балансе.

Метод избыточной прибыли предполагает оценку гудвилла как источника дополнительных поступлений прибыли. Согласно этой методике, происходит противопоставление уровней прибыльности оцениваемого предприятия и конкурентов (или аналогичных по отрасли) с последующей капитализацией той части, которая не может быть объяснена «материальным» влиянием (активами).

Оценку стоимости бизнеса делают работники специализированных компаний и обычно пользуются тремя основными методиками.

Первая из них — это расчет от величины годового дохода предприятия. Если не вникать в такие тонкости, как учет дисконтированного денежного потока и тому подобное, то можно сказать, что берется годовой оборот компании и умножается на определенный коэффициент (мультипликатор). Каким будет этот множитель, зависит от того, насколько высоко инвесторы и финансовые эксперты оценивают темпы роста бизнеса в данной отрасли. На размер мультипликатора может повлиять и уровень маржинальности компании, и уникальность продукта, насколько тяжело его скопировать и многое другое.

Если бизнес прибыльный, то коэффициент может составить два-три пункта, у технологической компании — 10, а если она котируется на американской бирже и является технологической, то целых 16. Например, мультипликатор у мирового гиганта онлайн-торговли Amazon будет равен 20. Но бывает и наоборот, например, такой показатель для некоторых российских компаний составляет 0,5 от капитала, т.е. половину стоимости самого предприятия. Так, коэффициент сотового оператора может составлять 1,5.

Есть еще два способа оценки стоимости бизнеса — это сравнительный и затратный. Сравнительный — когда оценщики смотрят, за какую сумму продавались аналогичные предприятия в данной отрасли и исходя из параметров нашего предприятия, в сравнении с ними определяют его стоимость. Затратный способ — когда мы пытаемся посчитать, в какую сумму нам обойдется создание такого бизнеса, если мы решим создать его с нуля.

Если мы говорим про оценку компании, у которой есть клиенты, но нет продаж, можно за основу взять количество клиентов. Например, когда Facebook в 2012 году покупал Instagram, стоимость сделки составила 715 млн долларов. Instagram на тот момент имел 30 млн установок на iPhone и небольшой доход от продажи фильтров для фотографий. Иными словами, один клиент был оценен примерно в 24$. Через четыре года количество клиентов увеличилось до 500 млн и потенциальный доход от рекламы оценивался в 4 млрд долларов. Компанию в этот момент оценивали в 50 млрд долларов. Это означает, что один клиент был оценен в 100$. Хотя, чем руководствовались оценщики во второй раз на самом деле, мы точно не знаем.

Если вы самостоятельно пытаетесь сделать оценку бизнеса и определить, растет ли ваш гудвилл год от года, нужно учитывать один важный нюанс: ваш бизнес стоит ровно столько, сколько за него готов заплатить покупатель вашего бизнеса или инвестор. Поэтому, даже если вы посчитали величину гудвилла и внесли его на учет в баланс вашего предприятия, реальная сумма покупки выяснится только в момент переговоров с потенциальным покупателем.

Goodwill

Делова́я репута́ция — нематериальное благо, которое представляет собой оценку деятельности лица (как физического, так и юридического) с точки зрения его деловых качеств [1] . Деловая репутация организации — это разница между ценой покупки организации и её собственным капиталом.

Содержание

Понятие деловой репутации в российской деловой практике

Деловая репутация представляет собой своего рода «доброе имя» лица и учитывается в составе его нематериальных активов наряду с авторскими правами, ноу-хау и торговыми марками [2] . Деловая репутация может быть как положительной, так и отрицательной. Положительная деловая репутация связана с позитивным отношением контрагентов к её обладателю, с доверием к нему и уверенностью в положительном результате сотрудничества. Отрицательная деловая репутация показывает нестабильность положения её обладателя в экономическом обороте, недоверие к нему со стороны контрагентов [3] .

Деловая репутация может оцениваться как качественными, так и количественными показателями. В качестве примера количественного показателя можно назвать стоимостную оценку деловой репутации, используемую в российской экономической практике при бухгалтерском учёте нематериальных активов [4] : стоимость деловой репутации определяется как разница между текущей рыночной ценой, предлагаемой продавцу (владельцу) актива при приобретении предприятия как имущественного комплекса (в целом или его части), и стоимостью всех активов и обязательств по бухгалтерскому балансу на дату его покупки (приобретения), т. н. гудвилл (понятие используемое в зарубежной деловой практике).

Гудвилл

Гудвилл (англ. Goodwill ) — экономический термин, используемый в бухучёте, торговых операциях для отражения рыночной стоимости компании за вычетом балансовой стоимости собственного капитала. Гудвилл — это бренд фирмы, наработанные деловые связи, торговая марка, репутация фирмы в мире.

Расчёт гудвилла

Гудвилл, возникающий в момент приобретения дочерней компании, рассчитывается как превышение справедливой стоимости возмещения, переданного контролирующим акционером, над его долей в справедливой стоимости чистых активов дочерней компании.

Расчёт гудвилла пропорциональным методом

Пропорциональный метод учитывает только гудвилл, приходящийся на контролирующего акционера. Упрощённым образом этот метод расчета гудвилла можно представить в виде следующей формулы:

Гудвилл = сумма инвестиции — сумма чистых активов дочерней компании * процент владения [5] .

Акционер приобрел 80 % акций дочерней компании за 500 руб. Стоимость чистых активов дочерней компании на момент приобретения составила 400 руб.

Пример расчёта гудвилла пропорциональным методом

Расчёт	Итого
Инвестиции	—	500
80% чистых активов дочерней компании	400 * 80%	(320)
Гудвилл	500 – 320	180

Расчёт гудвилла полным методом

Расчёт гудвилла полным методом предполагает сравнение справедливой стоимости дочерней компании со всей суммой её чистых активов, а не только её частью, приходящейся на долю контролирующего акционера.

При этом, справедливая стоимость дочерней компании равняется сумме:

• справедливой стоимости инвестиций контролирующего акционера и
• справедливой стоимости доли неконтролирующих акционеров (ДНА).

Упрощенно такой метод расчета можно представить в виде следующей формулы:

Гудвилл = (инвестиция контролирующего акционера + ДНА) — чистые активы дочерней компании.

В отличие от пропорционального метода, полный метод отражает гудвилл, относящийся к дочерней компании в целом, то есть гудвилл как контролирующего так и неконтролирующего акционера [5] .

Акционер приобрел 80% акций дочерней компании за 500 руб. Стоимость чистых активов дочерней компании на момент приобретения составила 400 руб. ДНА в дочерней компании составила 100 руб.

Пример расчёта гудвилла полным методом

Расчёт	Итого
Инвестиции	—	500
ДНА	—	100
Чистые активы дочерней компании	—	(400)
Гудвилл	500+100-400	200

Обесценивание гудвилла

Обесценение: основные принципы

Обесценение необходимо отражать, если балансовая стоимость (carrying value) актива больше его возмещаемой стоимости (recoverable value). Возмещаемая стоимость — это большая из двух стоимостей: чистой стоимости реализации или ценности в использовании.

Чистая стоимость реализации (net realizable value, fair value less costs to sell) — это разность между ожидаемой ценой реализации за вычетом предполагаемых затрат, связанных с реализацией.

Ценность в использовании (value in use)- это стоимость актива, рассчитанная путем дисконтирования будущих денежных поступлений от использования актива, с учетом затрат по его ликвидации.

Таким образом, возмещаемая стоимость, это сумма, которую компания предполагает получить либо от продажи, либо от использования актива. Концепция обесценения состоит в том, что балансовая стоимость не может превышать возмещаемую.

Расчет убытка от обесценения сводится к следующим шагам:

1. Определяем, что больше: чистая стоимость реализации или ценность в использовании.
2. Сравниваем большую сумму (возмещаемую стоимость) с балансовой стоимостью.
3. Если балансовая стоимость меньше возмещаемой, обесценения нет. Если балансовая стоимость больше возмещаемой, их разница и будет убытком от обесценения.

Расчет убытка от обесценения

Пример расчета убытка от обесценения

Балансовая стоимость актива — 800 дол. Предполагаемая цена продажи — 610 дол. связанные с продажей расходы — 10 дол. (таким образом чистая стоимость реализации — 600 дол.) Оценка дисконтированных денежных потоков от использования актива на протяжении срока его эксплуатации (ценность в использовании) — 750 дол. Таким образом, возмещаемая стоимость принимается в сумме 750 дол. (выбираем большее). Балансовая стоимость больше возмещаемой, поэтому необходимо признать убыток от обесценения и соответственно уменьшить балансовую стоимость актива. Актив не переоценивался.	долл.
	Балансовая стоимость	800
	Возмещаемая стоимость	(750)
	Убыток от обесценения	50

Сделаем соответствующие проводки:

Дебет «Убытки от обесценения» — 50

Кредит «Актив» — 50

Так как актив не переоценивался, обесценение списывается на убытки (в противном случае, оно бы списалось за счет резерва переоценки).

Если возмещаемая стоимость превышает балансовую, никаких проводок делать не нужно, так как не существует такого понятия, как «прибыль от обесценения».

Проверка на обесценение проводится в том случае, если известны обстоятельства, указывающие на его вероятность. Примеры таких обстоятельств (индикаторов) приведены в МСБУ 36 «Обесценение активов»:

• снижение рыночной стоимости;
• негативные изменения в технологии, рынках, экономике, законодательстве;
• увеличение рыночной ставки процента;
• снижение цены акций компании (ниже балансовой);

• устаревание, повреждение актива;
• актив связан с процессом реструктуризации или удерживается для продажи;
• худшие экономические показатели от использования актива, чем ожидалось.