Доля финансового сектора в ввп сша

Финансовый сектор США

Структура финансового сектора и его сущность

Экономику страны для простоты понимания ее процессов, явлений, а так же в целях изучения и проведения анализа закономерностей принято разбивать на подсистемы. Группировка хозяйствующих субъектов производится по принципу схожести финансовых источников, целей и функций, принципов поведения. Такое объединение субъектов называется сектором экономики.

Одним из секторов является финансовый сектор. Он формируется на базе хозяйствующих субъектов, получающих доход через предоставление финансовых услуг и осуществление посредничества. Сюда относят организации, предоставляющие услуги страхования, обслуживающие пенсионное обеспечение.

Посредничество подразумевает накопление денежных средств с последующим их предоставлением в пользование хозяйствующим субъектам других секторов экономики. Финансовое посредничество возникает тогда, когда:

  • субъект берет на себя обязательства клиента;
  • он отвечает за риски;
  • субъект использует финансовые инструменты для перенаправления денежных средств.

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Для большинства стран структура финансового сектора определяется подходом, сформированным Международным валютным фондом. В нем вся совокупность финансовых организаций подразделяется на депозитные и прочие. К депозитным компаниям относят центральные банки, саму банковскую систему и небанковские кредитные организации. Прочие финансовые организации представлены большим спектром компаний, обслуживающих фондовый рынок, занимающихся инвестиционной деятельностью, обеспечивающих страхование и пенсионные отчисления. Всех их объединяет метод получения дохода.

Отдельно стоит отметить теневую часть финансового сектора. К ней обычно относят отрасли и сферы деятельности, которые сложно регулировать и они развиваются самостоятельно. Так для российской экономики к данному подсектору относятся услуги лизинга и факторинга.

Финансовый сектор играет важную роль в экономическом развитии страны. Он обеспечивает взаимоотношения между субъектами различных секторов экономики, создавая условия для движения денежных средств, капиталов и установления прочных деловых отношений между ними.

Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!

История развития финансового сектора США

После второй мировой войны финансовый сектор США стал переживать бурный подъем. Повысилась доля доходов сектора во внутреннем валовом продукте, кроме того, возросла занятость и общая прибыль корпораций. Начиная с 1950 года доля финансового сектора увеличилась втрое. Количество населения, работающего в нем, так же увеличилось, так как повысился уровень заработных плат.

Развитость финансового сектора способствовало увеличению системы кредитования. Если изначально задолженность реального сектора была высока, то с появлением данного инструмента она стала постепенно снижаться. Большую роль в этом процессе сыграло использование низких процентных ставок по кредитам.

Сами финансовые организации стали перенаправлять средства в более рискованные операции, но и более прибыльные. Деньги выдавались менее стабильным заемщикам, например, через ипотечную систему. Рост числа заемщиков вновь увеличил долю долга реального сектора в общем объеме ВВП.

В Америке, как и в других странах, происходили финансовые кризисы. Кризис всегда является первопричиной появления новаторских решений и инноваций в любой сфере деятельности. Если говорить о США, то кризисы возникали по причине низкой степени регулирования процессов в финансовом секторе. Недостаточность управления финансами привела к тому, что сектор вышел из-под контроля и стал независимым от других экономических секторов. В современной истории Америки четыре раза были применены меры по ужесточению контроля над финансовым рынком:

  1. В 1913 году была создана Федеральная резервная система США.
  2. В тридцатых годах были приняты ряд законов, регулирующих финансовые отношения.
  3. В 2002 году закон Сарбейнса – Оксли повысил требования к финансовым документам и отчетности.
  4. Принятие закона Фрэнка – Додда.

Сейчас в финансовом секторе США наблюдается развитие сферы производных фондовых инструментов. Методы секьюритизации, подразумевают выпуск ценных бумаг, обеспеченных стабильными прибыльными активами. За счет выпуска фондовых инструментов увеличились объемы кредитования, при этом снизились требования к заемщикам.

Последний кризис 2007 – 2009 годов вновь показал снижение степени регулирования рынка, и заставил руководство США спасать ряд элементов финансового сектора. Принятый закон Додда – Фрэнка в 2010 году в конечном итоге остановил либерализацию финансового рынка.

Структура и особенности финансового сектора США

Структура финансового сектора США имеет свои особенности. Рассмотрим некоторые из них более подробно.

Основой является банковская система и Федеральная резервная система. Банки могу быть федеральными и штатными, имеющими филиалы или нет. Их источниками дохода являются кредитование, ведение банковских счетов, консультирование по инвестиционной и финансовой деятельности. Отдельную группу представляют инвестиционные банки, которые появились в период Великой депрессии, когда коммерческим банкам было запрещено совмещать кредитно – финансовую и инвестиционную деятельность. Они занимаются только доверительным управлением и вложением акций и других ценных бумаг своих клиентов.

В настоящее время банки имеют право создавать холдинги, включающие в себя коммерческие и инвестиционные субъекты.

Страховые организации получают доход от страхования жизни, ответственности и медицинского страхования.

Особую группу представляют инвестиционные фонды и трасты. Фонды продают свои акции, по которым покупатели могут получать дивиденды. Трасты в основном занимаются ипотечным инвестированием. Они вкладывают деньги в недвижимость, выпуская под проведенные инвестиции ценные бумаги.

Для финансового сектора США характерны высокие барьеры входа, причинами возникновения которых являются:

  1. Создание конкурентоспособной компании требует крупных финансовых вложений.
  2. Жесткий контроль над финансовыми организациями, сложность оформления учредительных документов.
  3. Присутствие на рынке компании с мировым именем.
  4. Необходимость создания инновационных финансовых продуктов, способных переманить клиентов.
Читать еще:  Сколько получают коллекторы

Однако, существуют подсектора, вход в которые не так высок. Например, сектор ипотечного инвестирования.

Так и не нашли ответ
на свой вопрос?

Просто напиши с чем тебе
нужна помощь

Экономика США: структура, развитие и показатели

Сегодня Соединенные Штаты Америки по праву считаются самым развитым государством на планете с самой крупной и мощной экономикой. Большое число инноваций и свежих идей, как в производственной сфере, так и в сфере высоких технологий и услуг, выходит именно из США. Львиная доля участия американской экономики в глобальных финансовых, деловых и торговых процессах свидетельствует об очень высокой роли США в мировых денежных отношениях.

ВВП США: структура и темпы роста

По состоянию на 2014 год ВВП Соединенных Штатов Америки составляет $16 720 миллиардов и является самым большим на планете, опережая совокупный показатель стран ЕС практически на один триллион долларов. По ежегодному показателю роста ВВП, по итогам 2013 года, США занимают 157 место в мире с 1.6% по отношению с предыдущим годом, что весьма неплохо, учитывая масштабы экономики и производства в государстве в целом. Несмотря на высокий показатель валового ВВП, в перерасчете на одного американца, США занимает всего лишь 14 место в мире, что связано с большой численностью населения страны, но в целом это абсолютно не критично.

Динамика ВВП (валового и на душу населения) США с 2004 по 2014 года

Валовый ВВП ($ млрд.)

12277 13095.4 13857.9 14480.3 14720.3 14417.9 14958.3 15531.8 16244.6 16800

ВВП на человека ($)

43 273.71 44 313.59 45 058.65 45 431.03 44 872.65 43 234.45 43 952.44 44 440.16 45 341.73 45 863.02 Рост ВВП 3.8% 3.35% 2.67% 1.79% 0.29% -2,81% 2.51% 1.85% 2.78% 1.88%

Основными источниками ВВП среди промышленных товаров и услуг в США считаются: в первую очередь – интеллектуальные инновационные высокотехнологические продукты и финансовые услуги, так же производство бензина, машин, конвейерных линий, станков, техники, стали, авиастроительные и аэрокосмические товары, электроника, телекоммуникации, продукты химической промышленности, потребительские товары, добыча полезных ископаемых и пиломатериалы. При этом рост промышленного производства в США в 2013 году составил 2.5%, по этому показателю государство занимает 115 место в мире. В сферах растительного и животноводческого сельского хозяйства в структуру ВВП США входит выращивание пшеницы, кукурузы, овощей, фруктов, других зерновых культур, хлопка, свиней, коров, домашней птицы, рыбы и производство молочных продуктов.

Занятость населения США

Многочисленные предприятия, международные компании и крупные корпорации дают возможность прокормить 318 982 103 (на июль 2014 года) американских граждан. По состоянию на 2014 год, среди 155.4 миллионов работоспособных граждан США имеют работу 92.7%, то есть безработица составляет 7,3%, что почти на 11% меньше по сравнению с 8,1% в предыдущем году. Большая часть американского населения, несмотря на высокоразвитую промышленность, все же занято в сфере управления, разработки и услуг, что свидетельствует о серьезном развитии экономики государства.

Бюджет США

Бюджет Соединенных Штатов по итогам 2013 года был выполнен с дефицитом в $668 миллиардов. Доходная часть бюджета составила $2 849 миллиардов, при этом расходы бюджета составили $3 517 миллиардов. Доходы бюджета США исключают отчисления на социальные нужды в размере около одного триллиона долларов, в то время как расходная часть не включает $2.3 триллиона в виде социальных пособий.

Экспорт и импорт США

Внутренний рынок США настолько объемен, что при всех мощностях американской экономики внутригосударственное производство не способно полностью удовлетворить потребности рынка. Из года в год в Америке импорт преобладает над экспортом, что создает огромный дефицит торгового баланса.

Доля финансового сектора в ввп сша

Своими корнями современная американская экономика восходит к поискам экономической выгоды европейскими поселенцами в XVI, XVII и XVIII веках. За это время Новый свет превратился из минимально успешного колониального хозяйства в небольшое независимое фермерское хозяйство и в конце концов сложнейшую промышленную экономику.

Во всех колониях люди жили в основном на небольших фермах и вели экономически независимый образ жизни. По мере роста колоний развивались вспомогательные производства.

К XVIII веку определились региональные модели развития: богатство колониям Новой Англии принесло кораблестроение и мореплавание; плантации Мэриленда, Вирджинии, а также Северной и Южной Каролины (многие из которых использовали рабский труд) выращивали табак и рис; лежащие посередине колонии Нью-Йорка, Пенсильвании, Нью-Джерси и Делавэр перевозили основные злаки и пушнину.

После обретения независимости Конституция США в качестве экономической хартии утверждала, что вся страна была единым или «общим» рынком. В торговле между штатами не должно было быть каких-либо тарифов или налогов. Согласно Конституции федеральное правительство могло регулировать торговлю с другими странами, а также между штатами, проводить единые законы о банкротстве, выпускать деньги и регулировать их стоимость, устанавливать стандарты мер и весов, учреждать почтовые ведомства, строить дороги и устанавливать правила, регулирующие выдачу патентов и авторских прав. Один из «отцов-основателей» страны и ее первый министр финансов Александр Гамильтон выдвинул стратегию экономического развития, при которой федеральное правительство поддерживало бы зарождающуюся промышленность с помощью открытых субсидий и введения протекционистских тарифов на импорт.

Читать еще:  Кто такой заемщик и созаемщик

Став президентом в 1801 г., Джефферсон (1801—1809 гг.) направил свои усилия на развитие более децентрализованной аграрной демократии. Быстрому экономическому росту США в XIX веке не помешали периодические неполадки в экономике. Новые изобретения и капиталовложения привели к созданию новых отраслей промышленности и дальнейшему экономическому росту. По мере совершенствования транспорта постоянно открывались новые рынки. Пароход сделал речной транспорт быстрее и дешевле, однако еще больший эффект имело строительство железных дорог, открывших для развития огромные пространства новых территорий. В эти бурные дни не было недостатка в планах как быстро разбогатеть. Финансовые воротилы мгновенно сколачивали огромные состояния в то время, как многие теряли свои сбережения. В конце XVIII — начале XIX веков в Европе началась промышленная революция, которая быстро перекинулась в Соединенные штаты.

Судьбу страны и ее экономической системы решила победа северян в Гражданской войне США (1861—1865 гг.). Рабовладельческая система была упразднена, в результате чего большие плантации хлопка на Юге стали менее прибыльными. Быстро разросшаяся благодаря войне промышленность Севера бурно росла. Последовавшее за Гражданской войной быстрое экономическое развитие заложило основу современной промышленной экономики США. Большое количество открытий и изобретений привел ко столь глубоким переменам, что их результаты иногда называли «второй промышленной революцией». На западе шт. Пенсильвания была найдена нефть. Была изобретена пишущая машинка, телефон, фонограф и электрический свет. стали использоваться морозильные железнодорожные вагоны. И наконец, к началу XX века автомобиль пришел на смену карете, а люди начали летать на самолетах.

Структура

Структура экономики США отличается ярко выраженной постиндустриальностью. Большая часть американского ВВП (79,4 % — 2004 г.) создается в отраслях сферы услуг, куда относятся, прежде всего, образование, здравоохранение, наука, финансы, торговля, различные профессиональные и личные услуги, транспорт и связь, услуга государственных учреждений.
На долю материального производства (сельское хозяйство, лесное хозяйство и рыбная промышленность, добывающая и обрабатывающая промышленность, строительство), таким образом, остается 20,6 % ВВП. В сфере сельского хозяйства создаётся около 0,9 % ВВП, а промышленность даёт менее 20 % ВВП.

Среди развитых стран мира США практически не имеет конкурентов по своему индустриальному развитию. По доле сферы услуг в структуре производства ВВП США обогнали Нидерланды и Израиль, которые ввиду имеющихся определённых конкурентных преимуществ специализируются на услугах, уступая только Гонконгу (доля сферы услуг — 86 %). Однако Гонконг не является независимым государством, оставаясь всего лишь особым экономическим районом Китая, где доля сферы услуг составляет менее 40 %. Таким образом, США в настоящее время являются наиболее постиндустриальным государством.

Общая закономерность происходящих отраслевых сдвигов заключается в заметном снижении в экономике удельного веса сырьевых отраслей и сельского хозяйства. Среди отраслей материальной сферы промышленность остается важнейшей, она по-прежнему обеспечивает высокий уровень технического развития других сфер хозяйства. Именно в ней сегодня в первую очередь аккумулируются новейшие достижения НТП. США располагают одним из самых высокоэффективных хозяйств в мире. Отличительной чертой их экономики является ориентация на НТП и передовую технику. Она лидирует в области внедрения результатов НТП в производство, в экспорте лицензий на свои открытия, изобретения и новейшие разработки. Все это зачастую приводит к зависимости других стран от США в области науки и техники.

Ипотечный кризис в США

Ипотечный кризис в США начался еще в 2006 году, однако серьезные последствия выявились лишь в 2007 году. Главной его причиной стал рост невозвратов жилищных кредитов неблагонадежными заемщиками. Ипотечный кризис стал началом общемирового экономического кризиса 2008 года.

Государство в экономике

В экономике США на долю государства приходится 28 % ВВП. Остальные 72 % занимает частный сектор. Однако согласно данным 2004 г. доля государственного сектора экономики в % от национального дохода составила 47%. Результатом финансово-экономического кризиса и осуществления политики количественного смягчения станет увеличение доли государственного сектора экономики до 50% и более.

Экономика США: ипотека бьет по двум направлениям

Рынок недвижимости США, а также рынок ипотечного кредита и, если брать еще уже, рынок ипотечных кредитов subprime (кредиты, выданные заемщикам с плохой кредитной историей) привлекает все больше внимания мировой общественности. Не секрет, что, основываясь именно на состояние рынка недвижимости, экономисты и аналитики традиционно делают прогноз относительно перспектив крупнейшей экономики мира, тренда на американском и, во многом, мировом финансовом рынке.

Если опираться на сухие статистические данные, то доля кредитов банковского сектора США к ВВП составляет около 65%, соответственно, кредитов на покупку жилья (real estate credit) – 26% (удельный вес кредитов на покупку жилья в кредитном портфеле – 40%), до- ля в ВВП ипотечных кредитов – 6,5% (в структуре кредитов на покупку жилья – 20-25%), доля кредитов subprime – 1,3% (около 20% в структуре ипотечного кредитного портфеля). Если пытаться оценить долю строительной отрасли и операций, связанных с недвижимостью в терминах ВВП, то удельный вес показателя складывается на уровне 17%. Однако, описание характера влияния строительной отрасли и состояния рынка недвижимости США на экономику страны исключительно величиной удельного веса в номинальном выражении не исчерпывается.

Читать еще:  Когда начинаются торги на ммвб

На текущем этапе слабым местом рынка недвижимости и рынка ипотечного кредита является сегмент кредитов subprime, где с начала года наблюдается увеличение просроченных платежей, обусловленных снижением темпа роста цен на недвижимость и ограниченной возможностью перекредитования заемщиков.

Если обратиться к недавнему прошлому и попытаться выделить наиболее значимые негативные события последнего месяца в этой области, оказавшими существенное влияние на финансовые рынки, то это будут:

  • намерение S&P снизить рейтинг долговых обязательств, обеспеченных кредитами subprime;
  • снижение рейтинга нескольких выпусков аналогичных бумаг Moody’s;
  • существенное снижение стоимости CDO (облигации связанного долга) и, соответственно, снижение стоимости активов хедж-фондов;
  • снижение прогнозов прибыли американских компаний, связанных с рынком жилья (в
    том числе второго по величине в США ипотечного заимодателя Countrywide Financial Corp.);
  • заявление JP Morgan о прекращении выдачи кредитов subprime по плавающей ставке.

Как показывают текущие индикаторы рынка недвижимости США, никаких признаков выхода из кризиса пока отметить нельзя (См. Рис. 3, Рис. 4). Таким образом, можно сказать, что декларировавшаяся некоторыми экономистами в начале текущего года инвестиционная идея “поиска дна на американском рынке недвижимости” нисколько себя не оправдала.

Отметим, что темп роста ВВП за II квартал текущего года, несмотря на негативные тенденции в строительной отрасли, оказался выше ожиданий и составил 3,4%. Данное обстоятельство, закрывая глаза на эффект низкой базы (рост ВВП США во II квартале 2006 года составил всего 1,2%), дает определенные основания предполагать, что экономический рост способен локально показывать относительно высокий темп в условиях спада в строительстве. Вместе с тем, нельзя отрицать, пусть и не самой очевидной, статистической зависимости динамики ВВП и потребительских расходов от динамики основных индикаторов рынка недвижимости.

Можно говорить, о существовании двух основных каналов экономического эффекта рынка жилой недвижимости и рынка ипотечного кредита:

  1. “Реальный” канал – здесь подразумеваются, во-первых, собственно, кредиты на покупку жилья (в том числе subprime), во-вторых, кредиты на покупку комплиментарных товаров и потребительские расходы (мебель, бытовая техника и т.д.). Очевидно, что речь здесь идет о неком мультипликативном эффекте, когда покупка нового дома запускает “маховик” сопутствующего спроса на продукты смежных отраслей.
  2. “Финансовый” канал, то есть стоимость ценных бумаг (долговых обязательств), обеспеченных ипотечными кредитами (в том числе кредитами subprime), держателями которых, кстати, являются не только американские фонды.
    Соответственно, можно констатировать как минимум не “поверхностную” интеграцию рынка недвижимости и ипотечного кредита в макроэкономические процессы в масштабах США. Таким образом, в условиях продолжающегося кризиса на рынке недвижимости и ипотечного кредита, едва ли можно говорить о полновесной стабильности финансового рынка США, не рассчитывая на, хотя бы, локальные дефолты.
    Согласно прогнозу американской ассоциации ипотечных банков, первые признаки преодоления кризиса на национальном рынке недвижимости можно будет отметить примерно через год.
    Можно констатировать высокую степень интеграции рынка недвижимости и рынка ипотечного кредита в макроэкономические процессы в масштабе США, выделяя два канала экономического эффекта – “реальный” и “финансовый”.
  3. На данном этапе сохраняются четкие свидетельства наличия кризиса на рынке недвижимости и рынке ипотечного кредита (особенно сегмент subprime), в первую очередь, это снижение цен на жилье и увеличение числа просроченных платежей по ипотечным кредитам.
  4. Отметим минимальную возможность локализации продолжающегося кризиса на рынке недвижимости, то есть поддержание высокого темпа экономического роста в среднесрочной перспективе и достижение стабильности на финансовом рынке в существующих условиях.
  5. Ожидается, что проявление первых значимых симптомов улучшения ситуации (начало тенденции роста цен и объемов продаж) на американском рынке недвижимости возможно не раньше II квартала 2008 года.

Дмитрий Харлампиев,
к.э.н. ведущий аналитик отдела
макроэкономического анализа
банка “Петрокоммерц”

В нашем рейтинге событий произошли изменения.

Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок

Событие Рейтинг Прогноз
МАКРОЭКОНОМИКА
Общая ситуация на мировых фондовых рынках B (A)
Макроэкономическая ситуация в CША B (A)
Макроэкономическая ситуация в России C (C)
ПОЛИТИКА
Сегодня запланирована встреча Аббаса и Владимира Путина C
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Уровень мировых цен на нефть B
Уровень мировых цен на металлы C
ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
Чистая прибыль ЛУКОЙЛа по РСБУ в IП2007 снизилась на 16,5% D
Норникель увеличил прибыль по РСБУ во II кв. на 24,77% C
“Интер РАО” планируется преобразовать в ОАО C
ФАС одобрила заявку Societe Generale на приобретение контрольного пакета Росбанка C

ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.

Инвестиционный фон – позитивный

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector