Почему поднимается доллар

Глобальный рост доллара: почему происходит и к чему может привести

Конечно же, под долларовым дефицитом понимается не отсутствие долларов в банках, а постепенное уменьшение количества американской валюты на мировых рынках, и к «испарению» долларовой ликвидности приводят следующие факторы:

1. Растущий дефицит американского бюджета – потребность США в постоянном финансировании требует огромных средств.

2. Укрепление доллара США, которое ослабляет остальные мировые валюты.

3. Рост краткосрочных ставок в США и ставок LIBOR, которое происходит благодаря ужесточению монетарной политики ФРС.

4. Программа количественного ужесточения ФРС, в ходе которой регулятор сокращает свой раздутый за последние 9 лет баланса путем продажи облигаций и/или отказа от реинвестирования средств от погашения долговых бумаг.

Данные четыре фактора делают глобальные рынки крайне хрупкими, и сейчас эта ситуация планомерно ухудшается, угрожая стремительным развитием негативных тенденций на мировых площадках.

В качестве примера, почему все это имеет значение: когда Штаты импортируют продукцию из-за рубежа, они получают товары и взамен отдают доллары. Иначе говоря, они «продают» доллары на мировом рынке за товары.

Те страны, которые продали что-то Америке, получают за них доллары. Но поскольку у них нет «матраса» для хранения этих денег, они должны найти для них ликвидные и безопасные места размещения.

Поскольку доллар является мировой резервной валютой, а рынок американских гособлигаций является наиболее ликвидным, другие страны обычно берут вырученные от продажи товаров доллары и направляют их обратно в США посредством покупки американских облигаций.

И т. к. Штаты являются нетто-должником, для погашения облигационных долгов постоянно требуется приток денег, для чего выпускаются новые бумаги. В результате всегда есть свежий долг, который иностранцы могут купить.

И если вы до сих пор не верите в этот грандиозный круговорот, то вот вам его красноречивое следствие: американский государственный долг составляет более $21 трлн и растет все быстрее. В последнем отчете Бюджетного бюро Конгресса (CBO) говорится, что по текущему курсу его размер по отношению к ВВП будет превышать 100% к 2028 году (если не раньше).

Так как же это все связано с глобальным дефицитом доллара?

Постоянно растущий дефицит американского бюджета требует непрерывного финансирования со стороны иностранных инвесторов. Но в результате повышения ставки ФРС и сокращения ее баланса через Количественное ужесточение (QT) из мировой банковской системы идет постоянное выкачивание долларов.

Два мощных фактора создают нехватку долларовой ликвидности в мире: Казначейство США поглощает все больше долларов при размещении облигаций в то время, как ФРС выкачивает капитал из экономики.

Все это усугубляется укреплением доллара и более высокой краткосрочной доходностью, которые затрудняют для иностранцев заимствования в долларах. Особенно на фоне падения развивающихся рынков.

И, как мы знаем, в то время как доллар дорожает – другие валюты становятся все слабее. К сожалению, у мировых центральных банков есть лишь ограниченные возможности для защиты своих валют.

Во-первых, они могут повысить процентные ставки для поддержки национальной волюты. Идея состоит в том, что более высокие доходности облигаций и депозитов привлекают иностранных инвесторов, которые готовы понести повышенные риски, меняя доллары на местную валюту, чтобы потом вложиться в соответствующие долговые инструменты.

Но повышение ставок замедлит экономический рост и ударит по национальным должникам. И на фоне протекционистской политики США, вызывающей опасения относительно крупных экспортных экономик, главным образом развивающихся, заставлять местных заемщиков платить повышенные проценты – это уже слишком.

Второй вариант – центробанки могут продать свои долларовые резервы. Регуляторы могут начать покупать национальную валюту за доллары, тем самым поддерживая ее курс на необходимом уровне или повышая его.

Однако проблема данного варианта заключается в том, что это очень дорого и рискованно. Все годы профицита торгового баланса, которые им потребовались, чтобы создать эти долларовые резервы, могут исчезнуть в мгновение ока. А что они получат взамен? Временную стабильность национальной валюты до тех пор, пока не закончатся долларовые запасы. Это то, что произошло в кризис 1998 года, который опустошил азиатские экономики.

И похоже, что нынешняя ситуация уже приближается к критической точке, поскольку мировые центральные банки выражают все большую обеспокоенность относительно ужесточения политики ФРС. Вот лишь несколько примеров.

Недавно вьетнамский Центральный банк объявил, что готов вмешаться в ситуацию на валютном рынке для защиты стабильности национальной валюты – вьетнамского донга (VND), который достиг рекордного минимума.

Вероятно, пока это только так называемые «словесные интервенции». Но перейдя к реальным действиям по обозначенному выше второму варианту, вьетнамские монетарные власти лишь на какое-то время смогут стабилизировать ситуацию, постепенно расходуя свои валютные резервы. Это борьба не с причиной, а со следствием глобального долларового дефицита, и потому она бесполезна в таком виде.

Другой пример беспокойства национальных регуляторов: управляющий Резервного банка Индии (RBI) Урджит Патель написал статью в Financial Times, в которой призвал ФРС замедлить свое монетарное ужесточение, чтобы предотвратить дальнейший хаос на развивающихся рынках.

Новый глава центрального банка Индонезии разделял обеспокоенность своего индийского коллеги, призывая ФРС «быть более внимательной к глобальным последствиям ужесточения политики».

Однако Казначейству США требуется постоянно размещать новые долговые бумаги, а ФРС ужесточать монетарные условия до такого уровня, с которого их планомерное смягчение смогло бы предотвратить худшие последствия следующей рецессии, которая рано или поздно начнется.

И эти два фактора продолжают усиливать дефицит доллара, рост его курса, в результате усиливается волатильность на развивающихся рынках и обесценение азиатских валют.

Это означает, что мировая экономика и фондовые площадки будут становиться все более хрупкими, пока ФРС неизбежно не прекратит ужесточение, чтобы вновь «вдохнуть» ликвидность в глобальные рынки.

Обвал доллара: почему лучше купить валюту сейчас

Интрига по курсу доллара в ближайшие дни — продолжается. Как и предупреждал «Минфин» — вчера гривна активно теснила доллар на межбанке и лишь активный выкуп излишка предложения Нацбанком спас его от провала как минимум к уровням 23,90 гривен и ниже. Несмотря на то, что курс закрытия доллара к концу вторника практически остался на отметке 23,975/24,00 — сегодня давление на американскую валюту только усилится и угроза обвала котировок сохранится.

Попытки окончательно «пробить» психологический порог в 24 гривны за доллар и закрепиться на уровне около 23,85-23,90 гривен мотивированы двумя основными предпосылками:

1) расчеты нерезидентов за купленные вчера ОВГЗ (чиновники продали бумаг почти на 2,4 млрд гривен);

2) завтра наш межбанк по доллару будет работать в непопулярном в Украине формате операций ТОМом (в США выходной — День Благодарения ).

Цейтнот по операциям с долларом заставит клиентов оперативно закрывать сегодня свои продажи и покупки в первой половине дня, а рост предложения со стороны иностранцев, которым надо рассчитаться за облигации — сформирует превышение предложения над спросом.

Сравнить ставки по депозитам в гривне, долларе и евро

Прямых покупателей таких объемов доллара нет и по курсу есть два варианта развития событий: 1) НБУ выходит на рынок с выкупом всего излишка предложения в резервы и тогда курс полностью зависит от ценника Нацбанка или 2) значительный перевес предложения обваливает котировки доллара к порогу в 23,85-23,90 гривен и тогда излишек выкупается той частью клиентов, кто выжидал «дна» по курсу и это выравнивает спрос и предложение.

Скорее всего будут задействованы оба сценария, но ключевым будет поведение НБУ. Регулятор не упустит шанса пополнить резервы «дешевым» долларом и главное — чтобы он не «перестарался» с объемом выкупа. Как только выжидающие «дна» по курсу покупатели увидят, что Нацбанк скупает валюту — они тоже начнут выходить со своими покупками, опасаясь дальнейшего разворота рынка. И это подхлестнет котировки.

Поэтому тренд по курсу сегодня полностью зависит от тактики, поведения и ценников Нацбанка при выкупе валюты в резервы.

Перед выходным четвергом в США и за счет расчетов нерезидентов по облигациям — по прогнозам «Минфина» статистика торгов в среду достигнет уровня порядка до $290 млн при совершении до 510- 640 сделок.

Влияние факторов периода выплат возмещений НДС экспортерам и состояния ликвидности в банковской системе — сегодня будут достаточно низкими. Дело в том, что корсчета банков практически не изменились и на утро 27 ноября находятся на отметке 55,5 млрд гривен. Т.е. дополнительного «гривневого навеса» они не создают, а суммы возмещений НДС экспортерам сегодня если и будут, то зайдут клиентам только после 14 часов и уже не отразятся дополнительным спросом на сегодняшних торгах.

В обменниках пока тоже нет особых предпосылок для разворота курса. Они продолжают делать ставку на дальнейшее укрепление гривны как за счет описанных выше тенденций, так и за счет приближения«черной пятницы», когда население только увеличит сдачу валюты для покупок товаров на распродажах. Доллар в обменках покупают по 23,80-23,95 гривен и выше подниматься по курсу приема не готовы.

Как и вчера — Нацбанк останется главным маркетмейкером валютного рынка и своими ценниками будет диктовать общий тренд по курсу.

«Минфин» ожидает на среду продолжение активной игры «на понижение» и коридор по доллару в пределах 23,90- 24,05 гривен.

Но скоро общий позитивный настрой по укреплению гривны выдохнется как за счет нивелирования фактора аукциона по ОВГЗ, так и за счет роста спроса на валюту перед окончанием месяца, сокращения ее предложения из-за поступлений основных сумм возмещений НДС экспортерам.Доллар «оттолкнется от дна» и рынок пойдет вверх.

Котировки наличного валютного рынка:

Курс доллара в банках на 10 утра: прием 23,80-23,92 и продажа 24,03-24,15 гривен.

В обменниках финкомпаний: покупка 23,85-23,95 гривен и продажа 24,01-24,07 гривен.

Следите за интересными и эксклюзивными материалами «Минфина» в Telegram

Почему сейчас растет доллар?

Что в наше время представляет собой американский доллар, почему растет курс долларовой единицы? Этот вопрос вызывает интерес. Каждый день происходят незначительные изменения курса валют по отношению к рублю. В последнее время американская валюта подорожала более чем в два раза. Каковы причины роста? Что подпитывает данную инвалюту?

Особенности национальной валюты США

Всем известно, что национальной валютой Соединенных Штатов Америки является доллар. Данная денежная единица имеет удивительную историю, хотя появилась в печатном виде она относительно недавно — всего лишь чуть больше 210 лет назад, благодаря богатому торговцу по имени Оливер Поллок. На тот момент никто не предполагал, что она станет мировой валютой. Различные страны предпочли долларизацию местной денежной единице, так как она чаще всего обесценивается и не способна конкурировать с относительно «твердой» денежной единицей.

Почему растет доллар? Явление долларизации характерно для экономически слаборазвитых стран. Данный феномен очень сильно сковывает национальную валюту и все чаще делает зависимой от доллара. Американская валюта продолжает доминировать в качестве мировой валюты. Примерно две трети всех глобальных денег составляет именно она. Доллар — инвалюта, которая является самой энергозависимой.

Так как жители США являются крупнейшими потребителями нефти, из этого следует вывод, что от рыночного ценообразования на черное золото зависит стоимость нефтедоллара. Снова дорожает доллар в России. Начиная с ноября 2014 года резко вырос доллар, практически на 5 рублей. На этом процесс роста цен валюты не остановился. В 2015 году американская валюта опять растет и к декабрю уходящего года стоит не привычные 32 рубля за один доллар, а все 68.

В 2016 году тенденция роста не прекращается. Если посмотреть статистику роста американской денежной единицы за последние 8 лет, следует вывод, что она очень давно и стремительно набирает обороты, завоевывая международный рынок.

Причины роста доллара

От чего зависит, почему дорожает доллар? Кому это выгодно?
Прежде всего, его рост обоснован введенными санкциями против России и сниженными ценами на черное золото. В условиях нынешнего кризиса спрос на иностранную валюту очень упал, что повлияло на курс доллара. Данный процесс очень выгоден трейдерам: пока доллар растет, спекулянты извлекают из этого выгоду, прогнозируя его рост, который очень выгоден торговцам, работающим на экспорт. Не стоит забывать, что население, у которого имеется в запасе данная валюта, может заработать выкупленные доллары по одной цене, а продаются они по максимально завышенной.

За счет чего доллар дорожает? Рассматривая нынешнюю ситуацию с ростом долларовой единицы, можно найти 6 причин, почему подорожал доллар:

1. Первая причина — стоимость нефти. Так как доллар напрямую зависит от стоимости нефтяного сырья, в свете нынешнего спада цен на черное золото следует вывод: чем дешевле нефть, тем дороже американская валюта. Спад цен на нефтяной продукт обосновывается тем, что вследствие снятия многолетних санкций против Саудовской Аравии само сырье очень дешевеет из-за желания быстрее сбыть его. Немаловажен тот факт, что США и Россия значительно увеличили объемы добычи нефти.
2. Вторая причина — санкции. Доллар продолжает расти из-за введения санкций. Из-за присоединения Крыма к России, дабы не очернить статус «лидера», США совместно с ЕС ввели против России санкции, что очень неблагоприятно отразилось на странах Евросоюза.
3. Третья причина — ажиотаж, последующий дефицит. Ввиду того, что различные фирмы сосредоточены на иностранной валюте, спрос на нее спровоцировал дефицит доллара. Некоторые закупают доллар, считая, что он еще подорожает, или по той причине, что больше доверяют данной валюте. Эти факторы сыграли важную роль в ходе роста цен на американскую валюту.
4. Четвертая причина роста доллара — распродажа российских активов. Дорожает в России долларовая единица и потому, что некоторые крупные представители российского капитала стремительно распродают свой бизнес за рубежом. Некоторые не видят перспективы данного бизнеса из-за наложенных санкций.
5. Пятая причина — спекуляция. Благодаря скупке огромного количества американской валюты, дальнейшей продаже по завышенной цене, происходит не очень благоприятное влияние на курс валют.
6. Последняя причина — укрепление самого доллара. Многие инвесторы переходят на него, опасаясь рисковых активов. Сама политика, которую ведет США, не дает национальной валюте упасть в цене.

От чего зависит рост или падение доллара

В данной ситуации пострадали те, кто имел значительные суммы в рублях. Люди, желающие выехать за границу, не имея в запасе валюты, потратят больше, чем предполагалось двумя годами ранее. Также ситуация выглядит весьма сложно для тех, кто имеет валютный кредит или планировал обзавестись покупкой в зарубежной валюте. Рост доллара неблагоприятно сказался на стоимости зарубежных товаров.

В условиях нынешнего кризиса ажиотаж на доллар вызвал очень большую панику. Во всей этой суете, опираясь на разные источники, общество стремится поменять на него падающий рубль. На самом деле нет точного прогноза по поводу будущего рубля. В любое время могут произойти экономические изменения.

Существует вероятность снятия санкций с России, что может благоприятно сказаться на рубле. Также не стоит отрицать, что российский рубль может еще сильнее упасть в цене. Некоторые скептические аналитики сравнивают американскую валюту с мыльным пузырем, полагая, что при государственном долге более 17 триллионов долларов экономика США обречена на провал. С другой стороны, никому это не будет выгодно.

От чего зависит рост или падение долларовой единицы? Аналитики расходятся во мнениях по поводу этой ситуации. Сложно прогнозировать рост или падение курса американской денежной единицы, но понятно одно, что данная валюта будет крепко стоять на мировом рынке, пока весь мир от нее зависит. Вывод таков, что не стоит паниковать, вне зависимости от роста или падения той или иной валюты.

Почему растет доллар сегодня

Официальный курс доллара на 24 августа составляет 68 рублей 53 копейки. Это на 91 копейку выше предыдущего курса, а главное — это продолжение общего тренда на ослабление рубля, которое происходит с начала августа. Свежий курс — максимальный в течение всего этого года, и для ослабления рубля существует сразу несколько причин. Почему растет доллар сегодня, в конце августа 2018 года, что происходит с рублем, чего ждать от курса доллара в ближайшее время.

Фото: pixabay.com

Почему доллар сегодня так сильно растет

Для этого есть сразу несколько причин. Их по меньшей мере три: новые санкции США, снижение цены на нефть и укрепление доллара ко всем мировым валютам в принципе.

Начнем с санкций. О новом пакете мер против российской экономики было объявлено около двух недель назад, и именно это стало толчком для августовского обвала рубля. Главным образом новые санкции связаны с так называемым делом Скрипалей. Бывший сотрудник российских спецслужб, пойманный на предательстве, а также его дочь были отравлены в Великобритании веществом, которое может быть только у специальных служб. Более того, разработано оно было в СССР. Только этого набора обстоятельств было бы достаточно, чтобы заподозрить за отравлением российское государство.

Наверняка у британских спецслужб есть много информации, которой они пока не делятся с прессой, но которой могли поделить со спецслужбами США. Как бы то ни было, но с точки зрения и Великобритании, и США, и всех стран НАТО то, что произошло — это химическая атака России на государство Альянса. В такой ситуации экономические санкции — довольно легкая ответная мера.

Новые санкции ограничивают крупные российские банки в некоторых долларовых операциях. Кроме того, ограничения ложатся на российский государственный долг. Новые выпуски российских ОФЗ не смогут приобретать иностранные инвесторы.

Некоторую поддержку рублю на этом фоне долгое время оказывали цены на нефть, однако и они, достигнув пика на вчерашних торгах, начали снижаться. Впрочем, вполне вероятно, что снижение нефтяных цен напрямую связано со следующей причиной — укреплением доллара как такового в принципе.

Накануне был опубликован протокол заседания американской ФРС, изучив который, инвесторы сделали вывод о том, что регулятор намерен повысить базовую ставку в сентябре. Повышение ставки — признак улучшения ситуации в американской экономике, ее рост делает доллар более выгодным средством для инвестирования. Инвесторы бросились покупать доллары, пока те не подорожали, и спрос на американскую валюту вызвал ее укрепление в том числе к таким гигантам, как евро и японская иена.

Фото: pixabay.com

Что будет с курсом доллара в ближайшее время

По-своему удивительно, что доллар сегодня активно растет, не обращая внимание на налоговый период России. В 20-х числах месяца рубль по традиции немного укрепляется, поскольку российские импортеры меняют валюту, чтобы оплатить положенные налоги.

Тот факт, что это никак не помогает сегодня рублю, вызывает определенную тревогу. Лишившись этой поддержки, рубль может заметно обвалиться в ближайшие дни, если не успеет отыграть все негативные факторы, которые снижают его курс сегодня.

В целом же прогнозы аналитиков по курсу доллара не слишком утешительны. Скорее всего, осенью доллар перейдет психологический рубеж в 70 рублей и задержится на этой отметке надолго.

Даже те зарубежные аналитики, которые традиционно благосклонны к рублю и смотрят на его перспективы с оптимизмом, придерживаются такого же прогноза. На более отдаленную перспективу, в пределах следующего года, они называют в качестве вероятного курса доллара в России 75 рублей.