Экспертиза инвестиционных проектов

МЕТОДЫ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭКСПЕРТИЗЫ ИНВЕСТИЦИОННО-СТРОИТЕЛЬНЫХ ПРОЕКТОВ

Ухудшение экономической обстановки в Российской Федерации на фоне введенных экономических санкций, резкое падение курса российского рубля, а также прочие внешние и внутренние причины вызвали кардинальные изменения в инвестиционно-строительной отрасли. Стремительное сокращение спроса на конечный продукт строительства неблагоприятно повлиял на финансовое состояние всех участников рынка. Более того, сложившаяся экономико-политическая обстановка вызвала заморозку части девелоперских проектов, а также вызвала разорение мелких игроков строительной отрасли. В текущей ситуации инвестору все сложнее принимать решение по поводу выбора того или иного инвестиционного проекта строительной отрасли. Единственным способом сделать верный выбор является экономическая экспертиза потенциального инвестиционного проекта.

Главной целью экономической экспертизы инвестиционных проектов строительной отрасли является оценка проекта с точки зрения финансовой выгоды инвестора от участия в нем, а также расчет всех необходимых аспектов, в том числе затрат.

Инвестиционно-строительный проект – это система сформулированных целей, создаваемых для реализации физических объектов недвижимости, технологических процессов, технологической и организационной документации для них, материальных, финансовых, трудовых и иных ресурсов, а также управленческих решений и мероприятий по их выполнению [3].

Разберем наиболее актуальные и часто применяемые на практике методы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов. Методы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов в строительстве классифицируются в разрезе сравнения неравномерности денежных потоков. Рассмотри такие методы оценки, как статистические и динамические рис.1. Статические методы характеризуются тем, что не учитывают изменение стоимости финансовых потоков во времени, на протяжении всего срока реализации проекта. Динамические методы – напротив, учитывают изменение денежных потоков на различных этапах проекта [2].

Методы статической группы:

1. Чистая стоимость (Net Value / NV). Метод чистой стоимости состоит в суммировании всех финансовых оттоков и притоков, в ходе реализации девелопером инвестиционного проекта. Формула нахождения чистой стоимости:

P – приток финансовых средств,

IC – объем инвестиции в проектМетод нахождения чистой стоимости в большинстве случаев на практике используют лишь в краткосрочных проектах, что характерно лишь для малой доли строительных проектов.

1. Срок окупаемости инвестиций (Payback Period / PP). Данный метод предполагает расчет периода времени по истечении которого, сумма полученного профита становится равна первоначальным капитальным вложениям. Суть расчета срока окупаемости инвестиций заключается в прогнозировании срока окупаемости вложенных инвестором финансовых средств. Расчет периода окупаемости производится по формуле:

PP = n, при котором

P – величина сальдо накопленного потока

n – количество времени Методы динамической группы:

1. Чистый дисконтированный доход (ЧДД/ NPV). Данный показатель находится путем нахождения разности между дисконтированными значениями финансовых притоков и оттоков, реализуемых в ходе реализации инвестиционного проекта в сфере строительства.

Суть метода нахождения NPV заключается в сравнении текущей стоимости предполагаемых будущих финансовых потоков с капитальными вложениями, требуемыми для участия в инвестиционном проекте строительной сферы.

При разовом капитальном вложении ЧДД рассчитывают по следующей формуле:

где CFt – финансовый поток ИСП в момент времени t;

IC – (InvestedCapital) размер капитальных вложений;

i – ставка дисконтирования

1. Внутренняя норма доходности (ВНД/ IRR).

ПоказательIRR равен ставке дисконтирования, при которой чистый дисконтированный доход будет равен нолю. Таким образом,

IRR = i, при котором NPV=0.

Суть показателя заключается в отражении максимально допустимого объема капитальных вложений для реализации инвестиционного проекта строительной отрасли. При превышении данного уровня участие в инвестиционном проекте становится нерентабельным. Например, если девелопер участвует в инвестиционном проекте с использованием заемных (кредитных) средств, то показатель ВНД определяет максимальную допустимую величину ставки, выше которой участие в проекте нерентабельно[4].

2. Индекс рентабельности инвестиции (Profitability Index / PI). Данный индекс используется для вычисления прибыли, приходящейся на каждую единицу капитальных вложений. Чем больше значение индекса рентабельности, тем выше финансовая отдача искомого инвестиционного проекта.

Формула расчета индекса инвестиционной рентабельности представляет собой отношение NPV к первичным капитальным вложениям:

Помимо индекса рентабельности, существует дисконтированный индекс доходности (Discounted Profitability Index / DPI). Данный показатель представляет собой модифицированный Profitability Index, который учитывает не только единовременные вложения на начальном этапе инвестиционного проекта, но инвестиции, вливаемые в течение всего срока реализации строительного проекта.

Показатели PI и DPI позволяют оценить эффективность использования средств в том или ином инвестиционном проекте.

Дисконтированный индекс рентабельности зачастую применяется при сравнении между собой предлагаемых инвестору вариантов строительных проектов. При условии, что у сопоставляемых инвестиционных проектов равный чистый дисконтированный доход, потенциальному инвестору девелоперу следует предпочесть проект, у которого индекс рентабельности выше.

1. Дисконтированный срок окупаемости инвестиций (Discounted Payback Period / DPP) Дисконтированный срок окупаемости позволяет учесть стоимость денежных потоков во времени.

Данная возможность позволяет устранить главный недостаток такого метода, как срок окупаемости. Расчетная формула:

DPP = n, при котором

DPP > PP, следовательно, проект, удовлетворяющий критерию PP, может не пройти по показателю

DPP. В отдельных случаях критерии DPP и PP имеет такое же важное значение наряду с показателями NPV и IRR. При сопоставлении нескольких проектов с высокой степенью риска выбор будет в пользу инвестиций с наименьшим сроком окупаемости [1].

Анализ методов экономической экспертизы инвестиционно – строительных проектов показал, что для оценки эффективности проектов следует использовать весь комплекс существующих методов и показателей. Рассмотренные методики имеют свои особенности, в том числе ряд достоинств и недостатков, таким образом можно сделать вывод, что не существует единого способа, позволяющего утверждать об абсолютной экономической привлекательности потенциального девелоперского проекта.

1.Гилемханов Р.А. Методы оценки финансово-экономической эффективности инвестиционно- строительных проектов / Р.А. Гилемханов, Н.В. Брайла // Строительство уникальных зданий и сооружений. – 2016.- № 10(49). – С.7-19.

2. Грабовый П.Г. Экономика и управление недвижимостью: учебник для вузов / П.Г. Грабовый. – М.: Издательство «ABC», 2008. – 567 с

3. Понявина Н.А. Анализ методов управления недвижимостью в России и за рубежом /Н.А. Понявина, Е.А. Чеснокова, В.И. Захарова // Вопросы современной экономики и менеджмента: свежий взгляд и новые решения. – 2016. – №3. – С.23-26.

4. Ример М.И. Экономическая оценка инвестиций / М.И Ример, А.Д. Касатов, Н.Н. Матиенко. – СПб.: Питер, 2007. – 480 с.

Негосударственная экспертиза инвестиционных проектов

Точная стоимость зависит от конкретного случая. Оставьте заявку или уточняйте по телефону.

С помощью такого инструмента, как негосударственная экспертиза инвестиционных проектов, сегодня успешно решаются вопросы, касающиеся поддержки государственными средствами проектов из области строительства и ремонта, и других начинаний. Сейчас в развитии и эволюции экономики в России можно говорить о специальном этапе, когда особенно важно становится развивать отрасли и группы направлений, в которых могут существовать те или иные проекты. Поэтому более важными – и для государства и для предпринимателей и профессионалов – становятся инвестиционные проекты и негосударственная экспертиза проектов.

Именно с помощью такой экспертизы можно открыть перед собой возможности, связанные государственной поддержкой ваших проектов. Такие услуги, как екгосударственная экспертиза инвестиционных проектов, может оказать вам НП «Федерация Судебных Экспертов». И постоянно оказывает их российским предпринимателям, различным организациям, частным лицам. В Российской федерации на протяжении последнего времени все более отчетлива востребованность и важность значительных вложений капитала в различные сферы. От таких вложений и активной поддержки со стороны инвесторов и государства зависит развитие не только многих конкретных проектов, но и целых направлений российской экономики и производства.

Для сертифицированных экспертов НП «Федерация Судебных Экспертов» крайне важно внимательное отношение к нуждам заказчиков, и правильное выполнение всех тех процедур, которые смогут помочь развитию ваших проектов. Помочь упорядочить, оптимизировать проекты из любых областей. Провести строительную экспертизу уже действующих или же анализ перспективных инвестиционных проектов, проверить их соответствие различным нормам и привести в такое соответствие. Защитить ваши проекты перед государственными надзорными службами, сделать их более привлекательными с инвестиционной точки зрения. В любом случае – провести их внимательное исследование и коррекцию. Либо по тем направлениям, которые вас интересуют, либо по тем, которые покажутся доступными и полезными для оптимизации нашим опытным специалистам.

Сегодня негосударственная экспертиза инвестиционных проектов проводится специалистами НП «Федерация Судебных Экспертов» на самом высоком технологическом и научном уровне, с использованием актуальных эффективных методик и правил ее проведения. Вас ожидает у нас не только качественная негосударственная экспертиза инвестиционных проектов, но и возможности для получения самых разных рекомендаций и консультаций по любым направлениям. Возможностей для этого сегодня действительно много, как и возможностей и путей для улучшения ваших проектов и создания из них таких объектов, которые будут привлекательны для инвесторов.

Сейчас, действительно, многие серьезные вопросы и исследования проводятся негосударственными, независимыми организациями. НП «Федерация Судебных Экспертов» является самой крупной и мощной из них, и предлагает всем своим клиентам и заказчикам любые экспертизы, исследования и проверки. В том числе экспертизы инвестиционных проектов. Мы пользуемся мощной технической и информационной базой для того, чтобы предоставлять нашим заказчикам наилучшее облуживание, осуществлять решение любых вопросов. Даже тех, которые оказываются сложными для рассмотрения другими экспертными организациями.

Современная негосударственная экспертиза инвестиционных проектов является мощным и полезным инструментом для подготовки инвестиционных проектов к реализации, к получению поддержки от инвесторов, государства и государственных инстанций и организаций. В результате проведения таких экспертиз подготавливается решение о поддержке проектов. Ранее существовали такие технические, процессуальные и законодательные нормы, которыми регламентировалось проведение подобных исследований силами специальных федеральных организаций.

ГКЭИП, или негосударственная комплексная экспертиза инвестиционных проектов, по ряду специальных случаев, осуществлялась Министерством экономики и подведомственными ему организациями. В частности это были ситуации с иностранными кредитами, с кредитами под гарантией правительства и другие ситуации. Сегодня все виды экспертизы инвестиционных проектов вам могут предложить специалисты нашей организации – НП «Федерация Судебных Экспертов», и ее руководство.

Мы постоянно заботимся о том, чтобы как можно лучше разбираться в любых требованиях Российского законодательства и любых других различных правилах и установках, соответственно которым проверяются, изучаются, поддерживаются любые проекты в области инвестирования. Вы можете обратиться в НП «Федерация Судебных Экспертов» в любой ситуации, независимо от того, к какой сфере она может относиться, каковы ее подробности, и какие задачи перед вами стоят. У нас уже есть настолько обширный опыт в проведении различных исследований, что вам помогут здесь даже тогда, когда интересующие вас вопросы вы не смогли разрешить с помощью каких-то других экспертных организаций.

Успешное привлечение для поддержки проектов любых, различных кредитных денег становится гораздо более вероятным тогда, когда вы обращаетесь в опытную профессиональную организацию. Тем более в такую, как НП «Федерация Судебных Экспертов», имеющую опыт тесного сотрудничества с государственными инстанциями и организациями. Такое сотрудничество порождает наш собственный опыт в работе над любыми исследованиями, и большой кредит доверия, который существует к нашим экспертным заключениям со стороны государственных, общественных и профессиональных инстанций.

К помощи наших экспертных специалистов часто обращаются не только физические и юридические лица, но и правительственные, государственные организации, для решения каких-то вопросов, проведения компетентных и точных исследований. Установления истины и интересующих какие-то инстанции фактов. Создания юридически точных и весомых для любой российской инстанции доказательств тех или иных фактов, событий, параметров того или иного объекта.

Особенно в такой требовательной сфере, как получение инвестиционной поддержки, вам может существенно помочь негосударственная экспертиза инвестиционных проектов. С ее помощью у вас есть возможность взглянуть на свои проекты глазами опытных экспертных специалистов, доказать себе и возможным инвесторам их привлекательность. Больше узнать о требованиях, существующих в Российской федерации и за рубежом, у разных инстанций и организаций, к разным инвестиционным проектам. В НП «Федерация Судебных Экспертов» вас всегда ожидают подробные консультации по этим и многим другим вопросам.

Экспертиза инвестиционных проектов в Москве

Специализация нашей компании – экспертиза, дизайн и проекты. Экспертиза инвестиционных проектов в Москве – это услуга, которую наша организация оказывает уже более 7 лет. За это время нами накоплен значительный опыт, который позволяет нам выполнять эту работу на высочайшем уровне. Нас отличают индивидуальный подход к каждому Клиенту и демократичные цены.
Наша организация проводит и другие виды работ. Вот основные из них:
– независимая строительная экспертиза
– дизайн строительных объектов
– экспертиза качества строительства
– проектирование строительных объектов
– оценка строительных объектов
Ниже мы также приводим список компаний, которые выполняют аналогичные работы.

Организации, которые оказывают услугу – экспертиза инвестиционных проектов, представлены ниже

Экспертиза инвестиционных проектов от 2100 руб.

Москва, МКАД, 86-й километр, вл13Ас1

Экспертиза инвестиционных проектов от 4500 руб.

Москва, Гиляровского, 20

Экспертиза инвестиционных проектов от 4200 руб.

Москва, Живописная, 3

Ассоциация Проектировщиков Профессионалов

Экспертиза инвестиционных проектов от 6000 руб.

Москва, Новозаводская, 21

Экспертиза инвестиционных проектов от 3100 руб.

Москва, Нижняя Сыромятническая, 11

Экспертиза инвестиционных проектов от 1000 руб.

Москва, Новослободская, 18 .

Экспертиза инвестиционных проектов от 3100 руб.

Москва, Выборгская, 4

Проектный институт № 6

Экспертиза инвестиционных проектов от 5900 руб.

Москва, Волоколамское шоссе, 1

Экспертиза инвестиционных проектов от 2200 руб.

Москва, Клары Цеткин, 33

Экспертиза инвестиционных проектов от 6400 руб.

Москва, Габричевского, 5

Экспертиза инвестиционных проектов от 5700 руб.

Москва, проспект Мира, 211

Экспертиза инвестиционных проектов от 7000 руб.

Москва, Ясногорская, 21

Экспертная группа Veta

Экспертиза инвестиционных проектов от 5600 руб.

Москва, Люсиновская, 36

Единая служба судебных экспертиз

Экспертиза инвестиционных проектов от 1800 руб.

Москва, Партийный переулок, 1

Экспертиза инвестиционных проектов от 1400 руб.

Москва, Новопоселковая, 6

Экспертиза инвестиционных проектов от 1700 руб.

Игарский проезд, 2

Центр строительных экспертиз

Экспертиза инвестиционных проектов от 4800 руб.

Москва, Сходненская, 7

Экспертиза инвестиционных проектов от 1800 руб.

Москва, ул. Вавилова, 53

Экспертиза инвестиционных проектов от 2800 руб.

Москва, МЖД Киевское, 5-й км, 5

Экспертиза инвестиционных проектов от 5500 руб.

Москва, Волоколамское шоссе, 73

Экспертиза инвестиционных проектов от 5700 руб.

Москва, 1-й Магистральный тупик, 5а

Критерии, влиящие на цену услуги – экспертиза инвестиционных проектов в Москве

Мы прекрасно понимаем, что во многом именно цена является определяющим фактором при выборе Клиентом организации, с которой он пожелает продолжить сотрудничество. Мы всегда помним, что у Вас есть выбор. В этой связи мы можем гарантировать, что цены на услугу – экспертиза инвестиционных проектов в Москве являются лучшим соотношением цена-качество среди всех компаний, работающих в этом регионе.
К критериям влияющим на стоимость работ относятся, например, следующие:
– трудоемкость предстоящей работы;
– квалификация специалистов;
– удаленность объекта исследования;
– необходимость привлечения сторонних специалистов;
– необходимость лабораторных исследований и экспериментов.

Экспертиза инвестиционного проекта

Общая процедура упорядочения инвестиционной деятельности по отношению к конкретному проекту формализуется в виде так называемого проектного цикла, который имеет следующие этапы: формулировка проекта, разработка (подготовка) проекта, экспертиза проекта, осуществление проекта и его оценка.

Для эффективного управления проектом необходимо учитывать и контролировать осуществление всех этих этапов.
Рассмотрим более подробно, что собой представляет экспертиза инвестиционного проекта, поскольку на основе ее результатов можно принять или отклонить данный проект.

Если финансирование проекта осуществляется в основном за счет стратегического инвестора (кредитного или прямого), то инвестор сам проводит экспертизу, например, с помощью какой-либо авторитетной консалтинговой фирмы, исходя из того, что лучше потратить определенную сумму на данном этапе, чем потерять большую часть своих денег в процессе выполнения проекта.

Если предприятие планирует осуществление инвестиционного проекта преимущественно за счет собственных средств, то экспертиза также является желанной для проверки верности основных положений проекта.

Суть экспертизы заключается в проверке правильности того, что составляет содержание разработанного инвестиционного проекта, основных его разделов, в отношении коммерческого (маркетингового), технического, финансового, экономического и институционального выполнения проекта.

Базовыми вопросами маркетингового анализа являются:
1. На какой рынок сфокусирован проект? На международный или внутренний?
2. Предусматривает ли проект баланс между международными и внутренними рынками?
3. Если проект нацелен на международный рынок, совпадает ли его цель с принципиальными политическими решениями государства?
4. Если проект сфокусирован на внутренний рынок, соответствуют его цели внутренней государственной политике?
5. Если проект не соответствует политике государства, нужно его рассматривать в дальнейшем?

Если проект реализуется на уже существующем рынке, в нем должна быть приведена характеристика этого рынка. Маркетинговый анализ должен включать в себя анализ потребителей и конкурентов. На основе результатов маркетингового анализа разрабатывается маркетинговый план. В нем должны быть определены стратегии разработки продукта, ценообразование, продвижение товаров на рынок и сбыта. Маркетинговый план должен учитывать наличие других продуктов в ассортиментном наборе фирмы, а также организационные, финансовые, производственные и снабженческие аспекты ее деятельности.

Маркетинговый анализ включает в себя прогнозирование спроса. При разработке инвестиционного проекта необходимо определить точность прогноза, сопоставить ее с затратами достижения желаемой точности.
Необходимым условием является обеспечение достоверности информации, используемой.

Задачами технического анализа проекта являются:
— определения технологий, которые лучше всего соответствуют целям проекта;
— анализ местных условий, в том числе доступности и стоимости сырья, энергии, рабочей силы;
— проверка наличия потенциальных возможностей планирования и осуществления инвестиционного проекта.

Технический анализ проводится, как правило, группой собственных экспертов предприятия с возможным привлечением узких специалистов. Стандартная процедура технического анализа начинается с анализа собственных существующих технологий. В случае невозможности использования собственной технологической базы, проводится анализ возможности привлечения импортной технологии и оборудование. Правило выбора технологий предусматривает комплексный анализ некоторых альтернативных технологий и выбор наилучшего варианта на основе любого агрегированного критерия. Лучшим считается технический проект, который имеет наибольшее значение этого критерия.

Общая схема финансового раздела инвестиционного проекта осуществляется в следующей последовательности:
1. Анализ финансового состояния предприятия на протяжении 3-5 прошлых лет.
2. Анализ финансового состояния предприятия в период подготовки инвестиционного проекта.
3. Анализ безубыточности производства основных видов продукции.
4. Прогноз прибылей и денежных потоков в процессе реализации инвестиционного проекта.
5. Оценка эффективности инвестиционного проекта.

Наиболее ответственной частью финансового раздела проекта является его инвестиционная часть, которая включает:
— определение инвестиционных потребностей предприятия по проекту;
— установление и дальнейший поиск источников финансирования инвестиционных потребностей;
— оценку стоимости капитала, привлеченного для реализации инвестиционного проекта;
— прогноз прибылей и денежных потоков за счет реализации проекта;
— оценку показателей эффективности проекта.

Проект принимается с точки зрения финансовых критериев, если суммарный денежный поток, который получают в результате реализации проекта, покрывает величину суммарной инвестиции с учетом принципа «стоимости денег во времени”. В качестве характеристики, что измеряет временную значимость денежных потоков, выступает норма доходности от инвестирования, полученных в ходе реализации инвестиционного проекта денежных потоков.

Экономический анализ состоит в оценке влияния значение проекта для увеличения богатства государства (нации), то есть основная задача — установить выгоду государства от реализации такого проекта.
Такой анализ, как правило, проводится для крупных инвестиционных проектов, которые разрабатываются по заказу государства и имеют целью решить любую национально значимую задачу.

Заключение экспертизы должно содержать выводы о хозяйственной необходимости и экономической обоснованности проекта, соответствия предлагаемых решений строителем, санитарно-гигиеническим, и социальным требованиям, а также по рациональному использованию природных ресурсов и недопущения загрязнения окружающей среды и аварийных ситуаций.

Если предприятие разрабатывает инвестиционный проект по собственной инициативе, самостоятельно привлекая инвестора, то оно фокусирует общий интерес проекта на выгодах его участников, главным образом тех физических и юридический лиц, которые вложили финансовые ресурсы в проект. И если к числу этих лиц не входит государство, то экономический анализ проводить не обязательно.

Институциональный анализ оценивает возможность успешного выполнения инвестиционного проекта с учетом организационного, правового, политического и административного положения. Главная задача такого анализа — оценить совокупность внутренних и внешних факторов, сопровождающих инвестиционный проект.

Оценка внутренних факторов включает:
1. анализ возможностей производственного менеджмента (опыт и квалификация менеджеров предприятия, их мотивация в рамках проекта, совместимость менеджмента с целями и основными этическими и культурными ценностями проекта).
2. анализ трудовых ресурсов, которые должны соответствовать уровню технологий, которые будут использоваться в процессе реализации проекта.
3. анализ организационной структуры

Основные приоритеты при анализе внешних факторов обусловлены, главным образом, следующими аспектами:
1. Политика государства (условия импорта и экспорта, возможность для иностранных инвесторов вкладывать средства и экспортировать товары, основные положения финансового и банковского регулирования).
2. Положительная оценка государством. Самой сложной ситуацией является такая, когда проект совершенный в техническом, финансовом, экономическом отношениях, есть инвесторы, которые готовы сегодня вкладывать средства в проект, но решение государства задерживается или откладывается на 1-2 года. В результате инвестор вкладывает средства в иной инвестиционный проект.

И, наконец, следует отметить, что решение об отклонении проекта носит условный характер. Проект действительно может быть отклонен в своем исходном виде. В то же время проект может быть видоизменен в результате, например, его технического невыполнение, и анализ модифицированного проекта должен начинаться сначала.